【德拉基宽松不敌低油价拖累 经济学家预期QE将加码】由于国际油价不断下滑下滑，导致欧元区继续陷于通缩危机之中，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将可能不得不进一步加码当前的宽松措施力度。（汇通网）

由于国际油价不断下滑下滑，导致欧元区继续陷于通缩危机之中，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将可能不得不进一步加码当前的宽松措施力度。

彭博社调查的经济学家中，超过60%的人预计欧洲央行行行今年将会宣布更多的刺激措施，相比12月份的40%上升不少。57%的人称，德拉基将会扩大现有600亿欧元的月度债券购买规模，而53%的人预测存款利率将会再降。

10个月前，欧央行开启量化宽松政策，但直至如今，价格水平仅仅是勉强回升，通胀目标重返2%的时间框架已被两度后延。欧洲央行政策委员会将于本周四(1月21日)在法兰克福开会，此前各委员的政策意见已现分歧，德拉吉身上的压力显然更大了，他必须使同僚们相信他仍能担当重任。

北欧银行哥本哈根首席欧洲分析师桑特(Holger Sandte)说：“如果油价仍旧处于目前水平，欧洲央行或许不会再坐以待毙了。我们可能最早在三月份就能看到新的宽松措施。”

欧央行可能在3月份的会议发布更新版的通胀与增长预期，任何经济下行都可能有理由采取更多措施。另外一次调查中，受访的经济学家预言，欧央行本周将会维持利率不变。

12月3日，德拉吉把存款利率将至-0.3%，延长资产购买时限到2017年3月份，并承诺重新投资到期债券资本，避免价格下滑成为定势。这一揽子计划却未及投资者预期，使得欧元汇价反而被推高，同时欧洲股市崩盘，债券收益率飙升。

从那时至今，油价已再度下跌42%，周一跌至28美元/桶以下，这给欧洲央行蒙上阴影，该行预测今年平均通胀水平将加速回到1%水平，2017年达到1.6%。巴黎银行、美国美林等机构预测，欧元区消费价格2016年增幅仅为0.5%。

12月份，欧元区通胀水平在0.2%，低于预期。分析师预测，未来数月该数值将重回负值，直到下半年才会有复苏。

哥本哈根瑞典高级经济学家塞辛戈(Rasmus Gudum-Sessingoe)说：“欧央行为维护自身的信用必须对此做出反应。3月份会议采取行动的障碍包括政策委员会能否达成共识。”

彭博社的调查中，45%的经济学家预计3月10日的会议上会宣布更多的刺激措施，45%的预测欧央行会到6月份再采取行动，剩下的10%认为9月份行动。

根据上周发布的会议纪要，12月份的会议上已讨论过扩大月度资产购买量及更深程度地降低存款利率事宜。会上，一些官员认为没有看到要采取行动的例证。

意大利圣保罗银行米兰经济学家格里马尔迪(Anna Maria Grimaldi)说：“相比12月初，风险平衡已恶化。如果下行风险得以确认，欧央行可能降低存款利率，委员会应该不会有多少反对声音。”

即使要努力使欧元区重拾通胀，德拉基还是对经济前景信心满满。超过80%的记者说，欧央行行长将会在其任期届满前将通胀带回2%的水平。几乎90%的经济学家认为，德拉基离任前将启动加息，但前提是油价不再继续作乱。

都柏林梅里恩资本经济学家麦奎德(Alan McQuaid)说：“现在这个节点都围绕通胀在转。若油价没有戏剧性地反转——尽管不可能很快看见，我们很难见到通胀会突然上升。”