对于俄罗斯而言，最坏的情形便是国际油价盘亘在30美元/桶的低位，甚至低于30美元/桶。那时，俄罗斯政府的钱袋子恐将在1年内消耗殆尽。

自2005年来，每年的新年伊始恰逢东正教的圣诞节，俄罗斯人总有个10天的悠长假期。按理说，1月11日，回到工作岗位的俄罗斯人应踌躇满志地开展新一年的工作。可惜，今年，当俄罗斯人结束假期时惊讶地发现，2016年的生活变得更艰难了。

就在这短短的10天中，油价不断走低，卢布汇率跟着下滑，再加上西方制裁依旧，以及俄政府的一些限制资本外流的新规开始严格执行，2016年开局的俄罗斯经济“雪上加霜”。

不如意的生活

对于部分俄罗斯公务员而言，这个假期过得并不如意。在消防队工作的阿力克谢抱怨道，原本每月6万卢布的薪水如今被砍至1.5万卢布，缩水了近3/4。而他已算幸运的，他的同事中还有不少自去年12月起就没能领到薪水。去年2起，俄政府宣布对其雇员减薪，削减幅度在10%左右。

发不出薪水，在俄历史上也不是头一回。1990年苏联解体以及20世纪90年代后期的金融危机期间，俄政府也面临同样的窘境。当时，卢布兑美元贬了近1/3，通胀高达300%。

此外，俄政府还极力防止资金外逃，保住手头仅存的一些资金。据统计，2014~2015年间，流出俄罗斯的外资预计高达1510亿美元。那时，俄机场的工作人员还会主动问及乘客，是否携带超过1万美金的现款离开俄罗斯。据悉，当时揣着装有满箱卢布离开俄罗斯的人不在少数。

上周，俄银行对外币兑换的管制措施也开始生效。措施规定，如果要兑换超过1500卢布的外币，必须出示护照及个人缴税号。显然，俄政府已将对企业的避税打击延伸到了个人。但是，这些措施被认为只会助长黑市中的卢布交易。

国际油价说了算

俄罗斯民众生活当前的种种不如意，低油价难辞其咎。

12日，伦敦布伦特油价收盘价跌至2004年4月以来的新低，收于30.86美元/每桶(俄罗斯选择布伦特原油作为基准油)。而在去年12月初，布伦特原油价格还维持在45美元/每桶的相对高位。这意味着短短1个月内，国际油价相对去年12月已跌去了近1/3，这也距离高盛预计的20美元/桶的国际油价新低不远了。

自2014年年中以来，国际油价100美元/每桶的盛况已不复存在，取而代之的是国际市场供过于求的局面导致油价不断报收新低。再加上大宗商品市场的低迷走势，对于财政预算极度依赖石油等能源出口的俄罗斯而言，经济下滑在所难免。

尽管受节假日影响，卢布汇率上周只下跌了2个百分点，但是目前1美元兑75卢布的汇率与13个月前1美元兑80卢布的历史低位相比，也不远了。

去年末，在油价尚处于50美元/桶的相对高位时，俄政府认为每出口一桶石油，至少赚取3165卢布。在此基础上，有分析认为，当石油价格跌至40美元/桶，且汇率保持在1美元兑70卢布，那么每出口一桶原油，俄将在3165卢布的利润上损失350卢布。而如今的国际油价、卢布汇率与俄政府此前的预期相去甚远，损失只多不少。

俄罗斯财政部长安顿·谢鲁阿诺夫(Anton Siluanov)曾在去年表示，2016年对于国际油价是极为关键的一年。他判断，在国际油价低于40美元/桶的当前，不少生产商定难以为继，削减产量势在必然。俄总理梅德韦杰夫也在去年12月表示，俄经济将在2016年企稳回升，通胀削减一半，至6.4%。但这一切都还是国际油价说了算。

俄罗斯怎么办？

对于俄罗斯而言，最坏的情形便是国际油价盘亘在30美元/桶的低位，甚至低于30美元/桶。那时，俄罗斯政府的钱袋子恐将在1年内消耗殆尽。根据俄联邦审计院的数据，俄财政收入构成中，油气资源占据48%。

对于普京而言，目前还有总计超过1000亿美元的主权财富基金(储备基金与国家福利基金)尚可保底。此前，俄政府对于今年的赤字预估在3%左右，前提是油价维持在50美元/桶的基础上。在不少分析师看来，如今这一缺口可靠动用主权财富基金来填补。

在国际债券市场寻出路，或者将国有资产私有化，也是一种方式。但对投资者而言，随着俄借贷成本走高、股价走低，上述两种方式鲜有吸引力。

但如果，俄政府对低油价伴随卢布贬值的情况无计可施，那么俄主权财富基金也将很快枯竭，甚至撑不到2018年俄罗斯总统大选之际。去年12月初，俄主权财富基金的规模已从2014年年中顶峰时期的1800亿美元下滑至1300亿美元。2015年年初，俄财政部已动用了总值880亿美元的储备基金，采购卢布来缓解近17年以来俄最严重的货币危机。

谢鲁阿诺夫曾强调，如果不优化俄财政预算结构，恐耗尽主权财富基金。“如果未有任何决策，2016~2017年，我们就会耗尽所有这些储备。国防占了很大一块，占预算支出的三分之一。我们需要重新安排，调整基础设施、教育等方面的支出结构。”谢鲁阿诺夫说道。

11日，普京在接受德国《图片报》专访时也提到，当前对俄经济造成最大影响的是传统出口商品油气价格下跌，但是，无论油价涨跌都有对俄经济有利的一面。“尽管现在俄财政赤字很小，但是一旦去掉油气收入，非油气赤字将达到一个非常危险的水平。”普京说道，“为了降低非油气赤字，俄罗斯将减少用油气收入贴补目前的财政支出，这有利于调整和优化经济结构。”