李稻葵:允许证监会犯错 有错就纠是改革精神

网易财经1月10日讯 “要允许犯错,不允许犯错大家都不愿意改革。”昨日,清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示,资本市场上投资者对于经济形势的看法是高度分歧的,熔断之后,情绪反而变得更加的悲观,没有冷静下来。

李稻葵:允许证监会犯错 有错就纠是改革精神

2016年开年首周,资本市场十分不平静,尤其是 A股熔断机制与汇率贬值备受市场关注。股市上,自2016年开市的第一天开始实行熔断机制,在短短四天当中两天四次熔断,又在周五快速宣告暂停熔断制度。为什么熔断机制在这个情况下起不到作用呢?李稻葵认为,熔断机制主要阻击的是程序交易。如果编好了程序,甲股票跌,乙股票也要卖,此时要有一个熔断机制,一旦跌过一个点,就人为干预,就熔断,这是对的,这是美国“黑色星期一”发生之后,提出的熔断机制,旨在为了让大伙冷静下来。

但是,现在大家对经济形势看法存在分歧,股票不交易了,微信上还交流观点,而突出的观点、简单的观点容易胜出。也就是说,熔断机制股票不交易了,观点还在“交易”,一下形成观点共识,形成了正反馈,熔断机制再打开还会继续跌。在此情况下,市场不交易反而引起恐慌。“交易用钱PK,你认为中国经济调整没戏,而我认为煤炭还可以重组,用钱PK此时比用观点、用语言PK可能更理性、更稳定,这可能是这一轮熔断机制不成功的重要因素。”李稻葵称。

在叫停熔断机制后,证监会称,熔断机制有一定“磁吸效应”,即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易,导致股指加速触碰熔断阈值,起了助跌的作用。证监会新闻发言人称,由于目前负面影响大于正面效应,为维护市场稳定,决定暂停熔断机制。

李稻葵认为,1月7日当晚证监会及时做出了暂停熔断机制的决定是值得赞赏的。“我们非常高兴,非常赞赏证监会有错就纠、有错快纠,不要等,这是改革的精神。要允许犯错,不允许犯错大家都不愿意改革,”李稻葵表示,“有了互联网决策机制,信息传通加快了,股民意见很快集中起来,熔断机制是很好的案例。一定要有纠错机制,有错赶紧改包括注册制赶紧改革,高度关注投资者情绪,管理好投资者预期。”

对此,清华大学社会科学院院长李强表示赞同。“我们国家的特点是国家大,中央集权最大的问题是信息传递,而互联网在瞬息内实现了信息传递。互联网不是中国发明,但是互联网改变中国,对中国意非凡,推进了中国社会进步。”李强称认为,管理层对熔断机制的快速反馈赢得了民心。

当谈到未来金融市场的风险时,李稻葵特别呼吁,今年中国金融市场可能还会有一些波动,从股票市场到债券市场甚至于P2P甚至于理财市场都有可能出现一定的波动,一定要有定力、有耐心,不要恐慌,中国经济基本面在全球范围内数一数二,中国的金融有实体经济作为后盾不会出现重大问题,作为投资者必须要有耐心要有定力。

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