经历了凄凄惨惨的2015年，供需两头受挤的大宗商品市场在2016年仍难展欢颜。美元进入加息通道，以及中国经济阴霾不散，可能为大宗商品的“中国故事”画上句号，而人民币汇率波动加剧带来的市场动荡更是令中国业者雪上加霜。

作为贸易自由化程度最高的大类资产，大宗商品和汇率变动天生不可分割。被纳入SDR(特别提款权)的人民币加快市场化步伐，难免加剧汇率波动；而这可能反而令中国商品的国际化步伐有所放缓，不过也会产生阶段性的商品跨境和跨品种套利机会。

“我看今年(大宗商品)没有一点可以抄底的迹象，。。。国内商品的开放还会适度退一下，比如原油期货，包括期权推出也会受到影响。”中大期货副总经理兼任首席经济学家景川指出。他并强调，很多大宗商品价格在2016年的均价将比去年继续下移，疲弱的商品价格将会提振商品期货的需求；另一方面，商品产业链受产能过剩和需求不振的深度挤压，将纷纷出现破产、资产重组、并购活动等。

德意志银行发布的2016年展望报告认为，商品的表现仍会弱于股指和债券等其他资产，商品价格弱势会持续，并全面下调贵金属、基本金属及原油等大宗商品的价格预估，其中铂金、镍和锌的价格下调幅度较大。

不过风险和机遇总是相互伴生。正是由于存在汇率波动和大宗商品的国内外价差，大宗商品的境内外价差、汇差套利以及跨品种套利仍有阶段性机会出现。

北京时间明晚9点30分将公布2015年12月美国非农就业报告。虽然昨晚公布的12月美国私人部门ADP就业数据大超预期，但德意志银行(德银)认为，12月美国非农就业数据可能令人失望。

昨晚公布的美国ADP报告显示，12月新增私人部门就业者25.7万人，较预期多增5.9万人，增长人数为去年一年来最多。ADP报告有“小非农”之称，是市场预测政府非农报告的重要指标。

穆迪首席经济学家MarkZandi评论数据称，强劲的就业增速丝毫没有减弱的迹象，能源领域是唯一裁员的行业。若就业持续以如此速度稳步，美国在今年年中达到约十年来不曾有过的充分就业水平。

德银认为，虽然彭博新闻社调查的共识预期显示，12月美国新增非农就业人数的共识预期为20万人，但在ADP数据公布后，市场的实际共识预期已经远超20万人。德银的经济学家指出，市场往往忽略的一个指标显示12月新增就业人数会低于预期。

这些经济学家在报告中写道，12月美国国内汽车与轻型卡车SSAR(季节性调整后年率)销售1350万辆，低于共识预期的SSAR1410万辆。两者60万辆的差距相当于一个标准差。

报告称，自德银有记录的2003年11月以来，美国有15个月出现国内汽车销量和共识预期至少相差一个标准差。这15个月里有12个月的美国新增非农就业人数都低于共识预期，平均比预期少增6.2万人。如果另外3个月意外比预期多增的情况算在内，新增就业人数平均比预期低4.1万人。

基于上述以往汽车销量和就业增长的相关性，德银将12月美国新增非农就业预期人数设为16万人，比11月美国新增就业者少增5.1万人。

上月公布的11月美国新增非农就业者为21.1万人，较预期多增1.1万人，10月新增人数上修2.7万人；11月失业率持平10月，仍为七年多来最低的5.0%。这一数据扫清了美联储去年12月加息的最后障碍。当月美联储果然如市场所料宣布启动加息。

那么，作为大宗商品之一的原油今天的整体行情是什么样的呢？让我们结合技术面来分析一下：

从日线图来看，昨日收了一根几乎光头光脚的实体大阴柱，虽然早间开盘跳高了一个点，但是从整体可以看出行情依然走的是下行趋势，布林带的缩口被再次打开。均线系统释放的信息是，MA5、10、20、60呈空头排列并列向下发散，其中MA5依次与MA10/20交叉形成死叉，说明中期内的一个空头趋势并没有出现改观，并且在最近是有愈演愈烈的架势。MACD白线下穿形成死叉，空头一波发力就轻松将之前连阳的走势扳回来。

油从四小时走势图来看，布林带向下大幅张口K线价格沿布林带下轨快速向下运行，MACD指标在零轴下方向下延伸动能绿柱逐步放量，CCI指标拐头向上运行，综合来看K线价格下跌势头较强单短期下跌动能不足，预计后期价格将小幅反弹再拐头向下运行。行情走势较快，注意均线系统波动产生支撑压力位的实盘走势变化。