【LVMH成立全球最大消费品基金 多元投资求增长】中略资本创始合伙人高剑锋表示：“一方面成立基金是基于LVHM集团旗下业务线布局，该集团旗下大都是高端品牌，在经济放缓的情况下，完全依赖高端品牌定位，可能会遇到增长问题；另一方面，现在成立投资公司，进行品牌并购也是好的时间窗口，相对交易机会比较好，财务投资成本也会较低。”

奢侈品市场增长放缓，但世界那么大，奢侈公司们正在寻找新的高增长机会。全球最大奢侈品集团LVMH(酩悦·轩尼诗-路易·威登)集团日前宣布，将组建新的投资公司L Catterton.

该投资公司由LVMH集团、LVMH集团的控股股东Groupe Arnault(LVMH集团主席、首席执行官Bernard Arnault的家族控股公司)和专注于消费品市场的美国私募股权公司Catterton Partners Corp共同投资组建。

L Catterton计划于2016年年初组建完成，并成为全球最大的专注于消费品的投资公司。其将管理超过120亿美元资金，业务范围将遍及北美、拉丁美洲、亚洲、欧洲，与其他主要的经济实体。

有奢侈品业内人士对《第一财经日报》记者表示：“LVMH集团此举是其在全球奢侈品市场放缓的情况下，多元化寻找更有增长潜力的机会，同时也从奢侈品最传统的经营类别服装和配饰，向更多生活方式品类发展与探寻。”

消费领域的高增长机会

专注于“在消费者经济领域的高增长潜力机会”的L Catterton，总部将位于Greenwich、Connecticut和London，地区办公室将分布在欧洲亚洲和拉丁美洲。公司由原Catterton的联合管理合伙人Michael Chu 和Scott A. Dahnke管理。

由于成立新的基金，LVMH集团旗下此前成立于2001年的L Capital和2009年的L Real Estate、L Capital Asia三家投资公司将并入L Catterton，L Capital管理合伙人Daniel Piette将在LVMH集团另有任用。

“很高兴与Catterton及其团队合作，L Catterton将提供给投资者一个独特价值的创新平台，它将融合LVMH的全球网络和奢侈品产业方面的专业能力以及Catterton公司在消费品投资领域长期坚持的操作方式所创造的价值”，Bernard Arnault在合资声明中表示。

据悉，LVMH和Groupe Arnault与Catterton的渊源可以追溯至1998年，其控制的两间公司就对Catterton旗下基金进行投资。Bernard Arnault称，其已经参与见证到Catterton旗下基金在投资理念和企业文化方面坚持带来的成功。

总部位于美国Greenwich(格林威治)的基金公司Catterton此前管理有55亿美元资产，投资标的包括健身机构Peloton Interactive Inc。、英国运动品牌Sweaty Betty、美国中餐连锁品牌P.F. Chang、玩具零售商Build-A-Bear Workshop等。

对于LVMH成立全球最大消费品基金，中略资本创始合伙人高剑锋告诉《第一财经日报》记者：“一方面是基于LVHM集团旗下业务线布局，该集团旗下大都是高端品牌，在经济放缓的情况下，完全依赖高端品牌定位，可能会遇到增长问题；另一方面，现在成立投资公司，进行品牌并购也是好的时间窗口，相对交易机会比较好，财务投资成本也会较低。”

“第三，通过投资公司来寻找一些新机会，相比其母公司LVMH集团直接并购有更大的弹性，对于L Catterton投资的品牌，经过观察培育，有合适的LVMH集团或许可以注入自己的业务，也有可能仅是财务投资，几年后出售，这都会比母公司持有运作更加灵活。”高剑锋说。

“贪吃蛇”与三大投资干将

1987年酩悦轩尼诗与路易威登合并以来，LVMH集团就一直以“贪吃蛇”的形象活跃在奢侈品市场，从刚合并时旗下只有两大品牌，如今LVMH集团旗下汇集了诸如宝格丽、迪奥、纪梵希、芬迪等60多个大大小小的奢侈品牌。

2015年，LVMH集团宣布持有90年历史的意大利珠宝品牌Repossi的少数股份，并将帮助Repossi品牌发展销售网络。2011年，其还以60亿美元高价收购Bvlgari(宝格丽)。不过，除了通过母公司收购，其早在15年前就开始通过投资基金的方式寻找一些潜在的高增长标的。2001年开始，LVMH以赞助模式采用私人股权投资的方式对第三方资金进行投资和管理，赞助了L Capital、L Real Estate和L Capital Asia三家独立经营的私人股份企业，每一家企业都全部归LVMH所有。

2001年创办的L Capital(欧洲)已向三种欧洲私募股权基金筹集了大约10亿欧元。L Capital拥有15位投资专业人员，分别驻于巴黎、马德里和米兰的办事处。

L Real Estate成立于2009年，是一家房地产投资企业，专门从事房地产投资及奢侈品零售领域业务，在中国、日本及美国均有大规模的项目在运行。L Real Estate具有有20位投资专业人员，分别驻于巴黎、香港、上海和米兰的四家办事处。

在中国，L Real Estate曾在2007年和赌王何鸿燊旗下的澳门特区旅游娱乐集团旗下澳娱中国集团有限公司共同拿下了上海长宁区仙霞路99号的尚嘉中心，当时该地块以14.32亿元人民币价格被挂牌出让，2015年这幢大楼整体转让，价格超过50亿元人民币。

同样成立于2009年的L Capital Asia，希望在蓬勃发展的亚洲寻求私募股权投资机会，2009年10月为它的第一家私募股权基金筹集到了6.36亿美元；于2013年，为它的第二家私募股权基金 L Capital Asia 2筹集到了9.5亿美元。

尽管L Capital(欧洲)和L Capital Asia 的地域市场不同，但它们在休闲产品和服务品牌方面均享受近乎相同的收购股权的投资重点，L Capital Asia投资组合中有美容与保健，时装、皮具与配饰，媒体与娱乐，精品百货与分销，钟表珠宝，生活形态与休闲餐饮。

在中国，L Capital Asia这几年陆续投资了一些企业，2015年1月，其将向砂之船(中国最大的奥特莱斯开发以及运营商之一)领投股权投资，获公司的重要少数股权。此前，其还投资了JORYA品牌母公司欣贺公司、欧时力母公司赫基国际集团等，分别持有这些公司10%~20%的股份，另外2013年还投资了广东美妆品牌丸美，控股比例达49%。L Capital Asia称，其主要以少数股东的身份进行投资，但可有选择性地吸入多数股份。

这三家私募股权企业称，其可从其与LVMH之间的密切关系获益，具体体现为：与世界级品牌和零售企业联合；为整个世界范围的零售领域提供强大且广泛的网络；为希望与优质品牌建立关联的所有者和管理团队提供机会；广泛的内部研究及市场知识；跨越多个经济循环的范围广泛的国际经验；以及访问全球管理人才池的权限等。