【农业4.0时代 三条主线值得重点关注】从投资角度看，农业信息化、农业智能化、农垦改革和土地流转等三条主线值得重点关注。

政策持续加码农业现代化春风又至，提前布局三条主线。15 年以来，围绕农业现代化主题，政府已发布了若干政策文件，内容涉及农业科技创新、农村改革、产业化发展、农村电子商务、农垦改革等诸多方面。随着政策支持不断加码，农业现代化的春天正加速到来。从投资角度看，农业信息化、农业智能化、农垦改革和土地流转等三条主线值得重点关注。

农资互联网快速发展，农资电商迎来黄金发展期。2014 年底，我国农村网民规模已达 1.78 亿，农村互联网普及率上升到28.8%，农村网民网络购物用户规模同比增长 40.6%，农村民众的网络购物习惯已逐渐形成，这为农资电商的发展奠定了扎实的基础。2013 年以来农资电商以 B2C、C2C、C2B、O2O 等各种模式竞相推出，辉丰股份、诺普信、新都化工、芭田股份等农化公司开始涉足农资电商，农资电商进入快速发展期。

农业无人机为生产插上翅膀，打开农业大数据入口。中国作为农业大国，农田耕地达 18 亿亩，需要大量的农业植保工作。农业的自动化和信息化是未来发展的必然方向，而农业植保无人机将成为迈向未来的重要台阶。在政策支持力度加大，行业技术不断成熟的背景下，植保无人机即将爆发。我们估计植保无人机市场空间约 206 亿元，年植保服务费约 361-482亿元。随着相关技术和数据的积累，技术人员、农业无人机、大数据将分别取代传统的施药人员、手工具或地面设备、个人经验和感觉，带来植保方面的变革。无人机在农业中的其他应用也将出现，不断推进农业大数据的完善。

农垦系统将充分受益改革进程，互联网+助推三农转型升级。农业现代化首先需要实现土地规模化，农垦系统土地规模庞大，未来在规模化经营趋势下将率先受益。农垦系统第一产业产值将逐步降低，经济结构不断优化，产品附加值也有望得到提高。另一方面，互联网将全面渗透农业生产各个环节，包括：1)应用物联网技术，控制生产流程，提升生产效率；2)农村电商促进农资直供，减少中间环节，降低生产成本；3)农村金融服务，降低农民财务成本；4)推动终端销售模式的变化。

风险提示。宏观经济下行，政策推进不达预期，无人机产品可靠性不足，配套不完善导致无人机植保难以推行，农资电商拓展低于预期。