人民币近日为何持续贬值？12月30日，国家外汇管理局在发布外债数据时的解释耐人寻味。

人民币近日为何持续贬值？12月30日，国家外汇管理局在发布外债数据时的解释耐人寻味。

9月末，中国全口径外债余额为15298亿美元，较6月末减少1503亿美元。据国家外汇管理局有关负责人介绍，中国外债规模减少，主要是受三季度美元加息预期升温影响，境内市场主体积极偿还对外负债，规避汇率风险；一些企业通过财务运作优化本外币资产负债结构，部分境外金融机构和非居民存款配置调整。

人民币贬值会增加中国企业偿还外债的负担。国家外汇管理局提到的“境内市场主体积极偿还对外负债，规避汇率风险”，反映了市场主体行为背后的人民币贬值预期较为强烈。

但客观上，中国企业大举购买美元去偿还外债，又会对人民币带来贬值压力，形成一个死循环。

央媒驳斥“圣诞撤退”

此次人民币贬值的“时机”，已使猜测纷纷。

因为临近年底，便有猜测称，中国或许在利用西方圣诞节假日期间市场交投清淡来趁机释放人民币贬值压力。

上述猜测已遭到中国央媒的“驳斥”，《人民日报》海外版在12月30日发表的《人民币下跌并非“圣诞撤退”，长期坚挺基础未变》一文中指出，在心理学中，有一个著名的概念叫做“刻板印象”。它指的是人们对某一类人或事物产生的比较固定、概括而笼统的看法，且这种观念不随时间流逝和个体差异而改变。回到本文的话题中，将人民币汇率在圣诞节期间的短期波动归咎于中国央行“趁机操纵”、“圣诞撤退”，显然就是这种“刻板印象”的反映。

该文强调，随着人民币国际化加深，央行减少对外汇市场的管制和干预已成趋势，而短期的市场波动并不意味着人民币中长期趋势的改变。

此处提到的不会改变的人民币中长期趋势，即中国官方一直强调的：未来人民币不会出现大幅度贬值。

上述《人民日报》海外版的文章援引了对外经济贸易大学金融学院副教授高洁的分析——

“最近几个月来，人民币的波动已经很大，价格也调整到了比较合理的位置。从长期来看，汇率还是由国家经济发展前景来决定的，具体到中国来说，就是经济转型能否顺利以及经济增速能否维持在合理区间。”高洁表示，尽管当前中国经济面临下行压力，一些中小企业出现破产倒闭，但同时要看到，这些倒闭的企业大多集中在传统加工代工、高能耗高污染、低附加值等产业，其从市场中“出清”恰恰是中国经济肌体“新陈代谢”的题中应有之义。

“一方面，旧企业破产、新企业壮大，中国经济的转型升级已经有所进展；另一方面，‘十三五’时期中国保持中高速增长亦将是大概率事件，因此未来人民币不会出现大幅度的贬值。”高洁预计。

离岸汇率上演“过山车”

在中国央媒发声的同时，中国央行或已用行动告诉市场：不会放任人民币汇率跳水。

12月30日人民币离岸汇率类似“过山车”的走势印证了这一点。

当天，人民币对美元离岸汇率一度突破6.6关口，连续三日暴跌逾500个基点，创下5年来新低。

不过，到了昨日傍晚，人民币对美元离岸汇率突然出现巨幅反弹，急拉400个基点，人民币对美元由贬值变为升值。此等表现，疑似国家队入市干预。

据路透援引消息称，中国央行对个别外资银行进行窗口指导，暂停其跨境及其参加行境内外汇业务至明年3月底，被暂停的外汇业务包括现货平盘等。

上述报道提及，近期在岸与离岸价差较大，如果从事套利交易将获利丰厚，央行此举旨在进一步堵住套利渠道。

12月30日，人民币对美元的在岸与离岸汇率一度拉大到1000个基点，此后，即便离岸汇率反转，两者依然有接近800个基点的利差。