需要防范的是可能会出现快速反向跌破3300点、中线向下回补3073点缺口的超预期走势。

沪指上周三向上突破3678点的行情，给市场带来一线看涨希望。不过，随后三个交易日的走势表明，这次仅超出6个点的突破似乎只是一次假突破，行情很快又回到了3591点下方。

这种突破算有效突破吗？本栏之前给出的提示是：日内低点向上突破3678点。但这样的条件未见出现，可以说此次突破不是有效突破。从这个意义上说，真正看涨的行情至少仍需关注这个条件的出现，至少它是行情看涨的必要条件。

本栏之所以特别强调这个细节，主要出于对以下几方面因素的忧虑。

首先，市场只是经过近两个月的蓄势振荡，尽管上周三曾创出新高，但并无实质上涨空间。这种高位振荡本身隐含着不可预知的潜在风险，它由第二轮大反弹形成。这种风险一旦暴露，其伤害程度不可忽视，因为大盘的形态仍未得到牛熊市转换技术条件的足够支持。

其次，三个月的反弹从技术形态上说，已经进入一个相当疲软的状态。不仅如此，而且行情也进入到中线周期的回落阶段，这种周期性的运动规律同样不可忽视。市场能否克服这种周期性影响，也需要时间和走势上的验证。

还有，早前的限售令也许给市场带来了第二轮大反弹。然而，解禁令的即将到来又会带来什么效应呢？这一点给市场中线走势带来较大的不确定性。但比较明显的是，理性上解禁令至少不会比限售令带来更大的利多性刺激。本栏认为，现在比一个月前更应提高警惕。

技术上，市场在近两个月高位振荡期间，或已形成新的潜在套牢盘，如果这种可能性较大，那么就会随时出现快速下跌并大幅脱离这一区间的走势，否则会出现有效突破。但从系统形态指标观察，这种有效突破走势在未来3周内并未看到希望。反而，需要防范的是可能会出现快速反向跌破3300点、中线向下回补3073点缺口的超预期走势。