【婴幼市场有望增至万亿 衣食行均收益】本月21日上午，全国人大常委会审议《人口与计划生育法修正案(草案)》。草案如获通过，全面两胎政策2016年1月1日起即可实施。

本月21日上午，全国人大常委会审议《人口与计划生育法修正案(草案)》。草案如获通过，全面两胎政策2016年1月1日起即可实施。

元大证券(香港)日前发布的一份研报显示，据国家卫生和计划生育委员会官员表示，在二胎政策施行之下，未来五年每年将增加约3百万名新生儿。同时，根据中国儿童产业研究中心数据，2013-17年婴幼童市场规模有望增长至人民币2.58万亿元，年复合增长率达15%。

元大证券依照产前期、婴幼儿期以及孩童期三阶段划分，列出有望受益于二胎政策的婴幼童相关产业。

该机构认为，产前期的消费以保健和产检为主，婴幼儿阶段的消费则集中在婴幼儿必需品，比如尿布、配方奶粉、婴儿推车、药品等。而在孩童阶段，儿童服饰、教育学习用品的消费将有望增加。此外，家电、不动产、汽车等相关产业将可受益于生育率提高、消费者习惯改变和消费升级。

那么，此次二胎政策的全面放开将给哪些上市公司带来新的契机呢？

童装发展势不可挡代表个股--森马服饰(002563)、朗姿股份(002612)

平安证券研报显示，据Euromonitor统计，2014年童装行业市场规模已达到1671亿元，近5年年均复合增速达11%，是增速最高的服装细分领域。鉴于此，二胎全面放开政策叠加目前的婴童红利，童装可成为直接受益的领域。

作为国内童装第一品牌的森马服饰，其旗下的巴拉巴拉是我国市场占有率最高的童装品牌，定位4-14岁。森马服饰三季度收入同比增长15%，归属母公司净利润同比增长24%，延续中保稳健增长态势，其中童装保持相对较快的增长，在同点及外延同步贡献下，收入维持20-25%左右的增长。

中泰证券认为，在此次十三五会议中，二胎政策全面开放，森马服饰的童装业务有望长期利好，特别是，在近几年子行业发展相对较好的背景下，政策支持有利于公司业务更为持续地发展。预计2015年童装业务收入占比超过40%，且未来每年有望以3-4个百分点提升。

另有国信证券指出，公司童装业务持续较快成长，巴拉巴拉受益渠道扩张及效率提升，始终维持20% 以上增速，新品牌Mini Bala、梦多多也在逐步发力。另外，公司通过合伙人机制设立马卡乐公司，拟在推动0~7 岁婴幼童服饰及用品方面发展。随着政府允许普遍二胎政策，新一轮人口红利有望形成，公司作为行业绝对龙头，有望长期受益。

此外，朗姿股份(002612)近几年逐渐加大转型儿童产业力度。2014年11月，公司参股韩国第一童装国民品牌—阿卡邦25.86%的股份，成为其第一大股东。今年4月，公司参股广州若羽臣20%的股份。若羽臣主要从事母婴护理品、母婴洗护品等品牌的电子商务营销和运营服务，知名合作伙伴包括奶粉品牌合生元、德国母婴洗护品牌哈罗闪、意大利婴幼儿洗护品牌宝贝可可丽等。9月，公司通过若羽臣成功入驻天猫，将韩国第一的童装、母婴护理品引入国内。

对此，平安证券评价称，通过一系列布局，朗姿股份加大了向婴童转型的力度，未来将充分分享我国婴童人口红利。

奶粉是最直接利好行业代表个股--伊利股份(600887)、贝因美(002570)

华泰证券在其日前发布的研报中指出，奶粉是全面二胎政策最直接利好的行业。新增人口都有奶粉的需求，按照人口中性预测，对于婴幼儿奶粉的总需求也将增加10%。

伊利股份近几年增长迅速，逐渐树立了全国乳制品龙头的品牌优势。公司于10月30日公布今年三季报，1-9月实现营业收入458.49亿元，同比增长9%，实现净利润36.37亿元，同比增长2.23%。

国海证券认为，“二胎政策”对农村新增婴儿数影响更大，而农村居民主要消费中低端国产奶粉，伊利股份产品结构较全，中低端产品占据很大一部分，有望成为其长期受益者。

此外，值得一提的还有贝因美(002570)。该公司近期公告投资3.67亿元收购恒天然旗下澳大利亚达润工厂51%股权。公开资料显示，达润工厂产能约为7万吨。与此同时，公司还与韩国第二大乳企每日乳业合作成立了子公司。

贝因美今年三季度收入增速同比减少15.96%，较二季度的33.41%有所收窄。有分析认为，公司最差阶段基本已经过去。

方正证券表示，二胎政策全面放开后，行业扩容，而公司过去积累的问题已经基本解决，未来将迎来向上拐点。

二胎政策将使汽车业结构性变化代表个股--江淮汽车(600418)

华泰证券此前的研报显示，二胎放开使得单位家庭人口数量增加，短期看对汽车行业总量影响不大，但会催生行业结构性变化。比如，适合多人乘坐的7座SUV和MPV的需求将出现快速增长。

近几年，江淮汽车的传统业务保持较快的增长势头，公司接下来的重点投资方向是新能源汽车产业链，2015年业绩有望翻倍。

华泰证券表示，国内汽车类上市公司中大多都有MPV类车型，但从业绩贡献弹性角度分析，江淮汽车MPV的盈利贡献占比最高，因此受益弹性最大。不过，仍需警惕汽车行业景气度下行的风险。

另一方面，有分析人士强调称，即便“二胎政策”将使得多行业领域受益，但红利毕竟也是有限的，要警惕“二胎概念”的盲目跟风炒作。