现代牧业，下调公司16-17年的核心净利润10.2%和14.3%至9.9亿及10.8亿元。

第一上海：予现代牧业持有评级看2.1港元

现代牧业

下调公司16-17年的核心净利润10.2%和14.3%至9.9亿及10.8亿元，反映公司四季度上游奶价低于我们之前预期。我们对公司原奶销售价格的持续下跌表示担忧，故下调目标价至2.10港元，相当于15年及16年盈利预测的9.8及9.3倍核心市盈率，较昨日收市价还有9.5%的上升空间，调降至持有评级。但从长期看，我们仍然看好低温产品的未来消费趋势，以及公司全国牧场布局对其低温业务的有力支持。

国浩资本：予创科实业买入评级看32.84元

创科实业

本行维持对创科实业2015即016年的每股盈利预测不变为0.20美元计0.236美元，即今明两年的每股盈利的年复合增长率为20%。公司现价只相当于16.9倍2016年市盈率，因应公司强劲的往绩和优秀的产品创新看来估值并不昂贵。本行因而重申对创科实业的买入建议，而6个月目标价则根据19倍2016年市盈率推算维持在34.9元。公司主要的下行风险为较预期为低的美国经济复苏和其地板护理重组失败，市场共识目标价为32.84元。

财通国际：予老恒和酿造买入评级

老恒和酿造

集团加强推广高档产品和网上销售，一五年集团收入可能增15%，至￥780百万；毛利￥450百万，增16.5%；股东应占溢利约为￥247百万，增17.0%，或每股￥0.476。每股派息或能增至￥0.11。老恒和现股价5.70港元，对比盈利增长，估值便宜。财通国际给予此股“买入”评级，公平价值可能为7.08港元，或一五年预期市盈率12倍。食品安全和产品减价为最大风险。

财通国际：予中国神华增持评级

中国神华

预期神华一五年煤炭产量273百万吨，跌10.8%；总销量(对外+对内)约404百万吨，跌10.4%；预期本年动力煤短缺渐显，价格回稳，集团煤炭总平均售价同比跌14.2%至每吨￥301，煤炭单位成本减8.1%至每吨￥260，导致煤炭单位毛利减少39.8%，至每吨￥40.8。预期电力分部售电量212 BkWh，增6.6%；发电成本随着煤价下调。扣除内部销售后，对外营业额￥185,041百万，跌25.4%；报告股东应占溢利￥25,441百万，跌34.1%，或每股￥1.27.

中泰国际：前景向好荐友邦保险

友邦保险

友邦主要透过增加活跃代理人数、提高其生产效率，以及优化产品组合三方面，推动公司的新业务价值表现。总体来说，友邦的增长动力来自除韩国以外的地区市场，包括香港与中国，而澳洲、印尼、菲律宾和越南等地的新业务价值增长尤为显著。另外，友邦于16财年的预测市盈率及市账率分别为17.18倍和2.03倍，为13财年以来较低水平，值得留意。

中泰国际：予苏创燃气增持评级看2.5港元

苏创燃气

我们首次覆盖苏创燃气(1430 HK)，主要看好集团经营地区的地缘经济发展，受惠国家天然气发展方向及集团的高经营效率。综合相对估值法和DCF估值方法，我们偏向采取较保守的相对估值法，我们认为合理估值应为每股2.45港元。因此，我们给予集团增持评级，订目标价为2.50港元，股价谮在增幅约16.3%。 目标价对应15财年的市盈率为11.5倍，预测市净率为1.81.

交银国际：前景向好荐重庆银行

重庆银行

12月14日到23日，重庆银行股价累计涨幅达到30.6%，目前15年PB已经达到0.9倍，仅低于招行，其他可比H股小银行的估值在0.6-0.8倍。从基本面角度，重庆地区经济表现持续强劲，近日中央城市经济会议又提出将加快培育一批中西部区域性中心城市，重庆地区有望受益，我们仍看好公司基本面在同业中的相对表现，如果股价再次调整，将创造买入机会。

国泰君安国际：予中国中车收集评级看11.36元

中国中车

2015年前3季度收入增长停滞，但我们预计收入增长会于第四季回升。公司与中国铁路总公司之间就知识产权的争议似已达成共识。我们预计公司的收入增长将于第4季开始复苏。我们分别调低 2015-2017年的每股盈利预测6.9%、14.5%和12.4%至0.430元、0.495元和0.567元。海外收入和新签合同有所增长只属温和，而到目前为止中国南车和中国北车合并的协同效应仍有待观察。

信达国际：前景向好荐锦江酒店

锦江酒店

现价相当于2016年约10.5倍的EV/EBITDA，在上海迪斯尼开幕以及潜在国企改革等催化剂下，集团的估值有上调空间。股价近日突破11月初至12月中的横行区间，保力加通道正在扩阔，有利股价略为整固后再上试高位，建议趁回调吸纳。

尚乘财富：予大悦城地产买入评级看1.5元

大悦城地产

除了上海大悦城二期，集团旗下成都、杭州大悦城亦将分别于平安夜(24日)和2017年开业，届时将拥有8个大悦城项目。 管理层更表示，未来五年将大悦城数目扩展至20间项目，选址将以一、二线城市为主，开发方式包括买地自建或收购项目。股价目前受制于100天线1.22元阻力，但目前走势理想，加上有新项目陆续落成，估值偏低下，有上升潜力。 可于1.2元买入，目标1.5元，跌破1元止蚀。