【机构解析：周四热点板块及个股探秘(附股)】电子：日月光再度启动公开收购硅品股权利好SiP公司。

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1、电子：日月光再度启动公开收购硅品股权利好SiP公司

事项：12月22日，日月光宣布再度启动公开收购硅品24.71%股权，收购价维持此前55元新台币不变。若收购成功，日月光将占硅品49.71%股权。认为该事件进一步利好SiP公司：环旭电子、长电科技、欧菲光。详细点评如下：

评论：日月光成功收购硅品的概率已大大提高。认为日月光已在硅品收购案中占据地利人和：硅品股权中外资机构占50%，话语权极大，不论从股东利益、还是从当地政府考虑自身半导体产业续存角度，支持日月光收购硅品或许都将是多数。何况，此前台湾地区“立法院”已宣布现阶段不得开放陆资投资台IC设计产业。

重申利好SiP产业，看好环旭电子。若日月光、硅品合并成功，规模与客户优势将助环旭电子巩固全球第一的位置，目前SiP行业竞争已明显加剧，提早整合对日月光意义重大，仅过去2年，苹果SiP供应商就从2家增至5家，除AppleWatch这样工艺难度极高、风险又大的产品外，日月光在其他苹果供应链上的优势已不明显。

长电科技作为大陆SiP龙头，有望进一步得到支持。面对台湾地区产业整合，预计长电科技有望进一步得到支持，以三安光电、京东方的成功案例判断，长电科技崛起几乎肯定。日月光与硅品目前合计市值800亿RMB以上，以长电达到全球第二的行业地位预期，以及A股估值溢价，目标市值可达500亿RMB，距目前230亿市值仍有很大空间。

苹果也有望扶持长电科技，以应对SiP市场集中度提升。若日月光、硅品合并成功，两家公司将占全球高端封装及SiP市场70%-80%市场份额，高度垄断，将大幅削弱苹果的议价能力。因此长电作为目前苹果SiP的次要供应商，有望得到苹果扶持。

同时看好潜在SiP厂商欧菲光。欧菲光2014年开始布局SiP，主攻指纹识别模组。公司以强大的执行力闻名电子制造产业。随着2016年ApplePay入华，智能机指纹模组渗透率有望高速提升，欧菲光料将是最大受益者，看好欧菲光2016年的业绩弹性。(中信证券 王少勃)