在地产、券商、举牌蓝筹等主题拉动下，上证指数突破左侧平台高点，来自于中小创市场的技术性抛盘在局部板块制造着恐慌气氛，三大股指无法形成合力作用，沪指在完成突破后再度回落至3650点下方。

从近期A股市场表现来看，“资产荒”驱使场外资金抢食优质资产的逻辑正得到印证，举牌主题在万科A停牌后非但没有偃旗息鼓，反而连续多日放量上攻，并开始向白酒医药等防御型板块扩散，蓝筹股已然成为一些大中型机构的红烧肉。增量资金持续入场后，沪指成交量也恢复至4000亿水平。

然而，资金端对于优质资产的渴求仍然超出了我们的预期。12月17日，蓝色光标公开发行创业板首款可转债产品，规模为人民币14亿元。除了原股东优先配售外，机构申购金额超过11900亿元，社会公众投资者申购金额超过48亿元。

在这一背景之下，一线资金进场意愿明显增强，积极承接上方技术性卖盘，恐慌情绪也被控制在部分强势题材之中。此外，大盘蓝筹股投资逻辑被验证后，同样可以复制到中小创市场之中。随着短线获利盘完成兑现动作，创业板中的蓝筹股有望重新稳定成长股走势。

部分投资者担忧明年1月解禁潮将对二级市场形成压力。实际上，险资、产业资本密集增持蓝筹股，已经可以将减持压力的判断部分证伪——对于优质资产来说正步入惜售的卖方市场。

蓝筹和成长之间的分化都会较为短暂，在偏中期的时间维度内，蓝筹和成长两大板块将会继续轮番表现，短期内蓝筹会稍占上风。

蓝筹主题基金