【黄金板块市场因素影响或加大博弈机会】总体来看，黄金价格依然会受美元加息的因素影响，但由于其作为投资与消费来看，其市场依然存在较好的空间，考虑到国际金价近年不断下落及机构投资者博弈的迹象明显，我们预计黄金板块在A股市场中的表现，虽然难以出现趋势扭转，但波动性博弈机会或将体现。

近年从中国黄金储备来看，呈现不断增长态势，显示我国黄金与人民币的一个关联性，也显示国家对黄金储备战略的一个重视。

图2:中国近年黄金消费量变化情况(单位：吨)

研究发现，中国不仅黄金产量出现大幅度上涨，实际上需求因素也较为广阔。国海证券研究报告显示：我国黄金珠宝行业发展空间巨大过去十年，我国黄金珠宝市场增长较快，整体销售规模达约5000亿元。但从人均消费水平来看仍然较低，2014年仅为63美元，相比于文化传统较为类似的中国台湾(154美元)、新加坡(488美元)仍有较大提升空间。未来，随着国民收入提高和消费升级，预计我国黄金珠宝行业仍将保持较高速度的增长。而在我国黄金珠宝市场销售中，又以金类饰品为主，黄金销售占比达55%左右。

总体来看，黄金价格依然会受美元加息的因素影响，但由于其作为投资与消费来看，其市场依然存在较好的空间，考虑到国际金价近年不断下落及机构投资者博弈的迹象明显，我们预计黄金板块在A股市场中的表现，虽然难以出现趋势扭转，但波动性博弈机会或将体现。