【中国11月铜进口年率上升 铝材出口居高位】由于我国经济正处在全面深化改革的调整时期，传统工业发展困难正在日益凸显，这也是造成铜需求持续回落的原因之一。（金理人）

周二(12月8日)，伦敦基本金属涨跌互现，国际铜价上涨0.7%，因美元下滑，但中国贸易数据不佳限制了涨幅，该数据燃点对全球最大铜消费国需求增长的担忧。指标伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收涨0.7%，报每吨4,587美元。三个月期铝收低0.5%，报每吨1,477美元。期锌收平在1,531美元，期铅上涨0.6%，收报1,697美元。期锡下跌1.4%，报14,400美元。期镍跌0.6%，报8,700美元。

中国海关周二公布，以美元计价，11月出口年率下降6.8%，进口年率下降8.7%。调查预估中值分别为下降5%和下降12.6%。当月贸易顺差541.03亿美元，不及路透预估中值647.5亿美元。但中国11月铜进口年率上升10%，至46万吨，因尽管需求增长缓慢，但铜价上月跌至六年半低点4,443.50美元，刺激了投机性卖盘。

T-Commodity董事总经理Gianclaudio Torlizzi说，“从进出口的增长来看，中国最新的贸易数据令人失望，是中国增长疲弱的最新信号，且对矿商来说不是好消息。人们需要补充库存。但中长期需求前景仍然是偏空，因为基建支出仍然疲弱。”中国投资和工业生产数据将在周六公布，将提供中国工业金属需求的进一步线索。美元下跌，使以美元计价商品对非美国企业来说更便宜。

数据显示，11月中国进口未锻造铜及铜材、进口铜精矿双双创年内月度新高，显示出在11月铜价连续下行周期内，市场存在逢低买盘。在绝对价格处于年内低位，并且洋山铜溢价跌破70美元关口，而进口铜精矿TC持续运行在100美元上方的双重价格吸引下，中国市场释放出一定的备货需求。而库存方面，虽然自9月开始进口未锻造铜及铜材持续运行在40万吨以上的相对高位，而保税区库存自6月进入下行逍 ？道之后，9月开始止跌，但并未开启新一轮显著的库存增长势头。整体上，保税区库存和上期所完税库存依然处于年内相对低值。由此可见，年末周期进口量的提升并未完全转化为库存形成供应压力，预计存在终端消费市场备货的情况。

交易商预计，在下周美联储货币政策会议结束前，金属市场的交投将迟滞。中国海关周二称，中国11月未锻轧铝及铝材出口450,000吨，追平纪录第二高水平，消息令铝价承压。法国兴业在研究报告中说，“全球铝市结构性供应过剩的情况已经持续了好几年，没有迹象显示情况将很快扭转，特别是因为中国供应过多和中国继续出口铝半成品。”

随着中国经济增长速度放缓以及美联储加息的临近，大宗商品市场似乎也在经历着如同严寒一般的考验。总体来看，虽然铜价算不上是跌幅最惨的品种，但近半年来的累计跌幅也达到了20%左右。统计数据显示，截至昨日收盘，伦铜价格为每吨4557美元，创下6年半以来的新低。与此同时，11月份伦铜的下跌幅度高达10.57%，成为继1月份伦铜单月下跌12.58%后的第二大单月跌幅。

此外，由于我国经济正处在全面深化改革的调整时期，传统工业发展困难正在日益凸显，这也是造成铜需求持续回落的原因之一。卓创资讯分析师表示。稍早之前，包括江西铜业、铜陵有色、云南铜业在内的中国10家铜冶炼企业于12月1日签署了削减铜产量的声明，并表示会在2016年将年产量削减35万吨。参照国家统计局数据，本次减产规模约占我国今年铜总产量的8.75%。