【机构推荐：下周值得布局的10大金股】胜利精密(002426)：外延落子步步为营期待智能制造+新材料龙头崛起。

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1、东港股份(002117)：与支付宝合作电子发票推广再下一城

事件：东港股份控股子公司北京瑞宏科技与支付宝(中国)网络技术有限公司：签署了《城市服务合作协议》，东港股份为支付宝用户提供通过客户端进行电子发票的查询、业务预约等业务，包括在授权范围内进行系统开发，与支付宝系统进行对接，提供系统技术支持，并与支付宝方联合开展营销活动等。

与支付宝合作扩大东港电子发票业务覆盖面，提高使用便捷性：此次东港股份与支付宝开展“城市服务”电子发票项目合作，其目的是为广大消费(10101.12，-45.950，-0.45%)者提供更加便捷的电子发票查询服务，扩大电子发票业务的使用范围，认为对于瑞宏网电子发票业务的发展具有实用性和推广性两个层面的积极意义。

东港股份电子发票业务开拓走在全国最前列：从2013年开始围绕北京市瑞宏网，公司先后主导及推动了电子发票服务平台建设、电子发票业务规范、技术规范制定、可报销电子发票及电子化方式入账解决方案设计等诸多电子发票领域的实战突破。未来东港股份瑞宏网电子发票第三方平台的稀缺性将在电子发票推广进入全国统筹阶段后进一步凸显。预计15、16、17年EPS分别为0.58元、0.73元、0.84元，对应当前PE分别为80X、65X、56X，维持“买入”评级。 (兴业证券雒雅梅王婉婷)

2、胜利精密(002426)：外延落子步步为营 期待智能制造+新材料龙头崛起

新材料龙头崛起！

专业精密结构模组制造龙头企业：胜利精密是目前国内产销规模最大研发能力最强的专业精密结构模组制造服务商之一。产品包括镁合金、铝合金、钢制件、塑胶件、普通玻璃、光学玻璃等各材质结构件，涵盖平板电视、台式电脑、笔记本电脑、移动终端等领域，下游客户包括联想、飞利浦、夏普、东芝、三星、TCL等全球知名企业。

动力锂电池隔膜供应缺口极大，湿法工艺将成为必然趋势：随着我国新能源汽车行业的快速发展，动力领域将接棒数码3C成为锂离子电池需求发展的下一个核心驱动力。我国隔膜行业经历近几年的快速发展，规模和产能迅速增长，虽然从当下供给和需求的匹配程度上来看总体已呈现过剩局面，但区别于市场的观点在于隔膜产能的过剩主要集中在低端领域，而高端应用市场例如动力电池领域依然是高度依赖进口，产品供不应求。目前国内动力电池隔膜采用干法工艺为主，但是从各项性能比较和国际性的趋势来看，湿法隔膜一旦突破产能瓶颈，再伴随电池路线向三元材料的切换，未来替代干法在动力电池上的应用将是必然。15年国内湿法隔膜出货量仅1亿平米，且大部分应用于3C领域，到16年湿法隔膜的供应缺口将会非常大。

收购苏州捷力进入新材料产业链，有望成为湿法隔膜龙头企业：15年9月胜利精密告拟以6.12亿元收购苏州捷力51%的股权，进入新能源电池材料领域。苏州捷力在湿法隔膜领域综合竞争力排名前列，产品质量已达到国外一流产品的水平，良品率、品质速度和效率超越很多国产隔膜产品，生产成本显著低于行业平均水平，盈利优势十分明显。目前90%出货量成功供应给ATL和LG，60%-70%应用在动力锂电池上，包括北汽、宇通大巴、比亚迪、中通汽车等，是国内少数具备动力锂电电池隔膜批量供应能力的湿法隔膜厂商。公司在扩产规划上极具前瞻性，16年将在现有两条产线合计产能6000平米的基础上，新增6条湿法产线，预计16年底苏州基地产能将达到4亿平米。公司于12月3日公告苏州捷力拟投资14亿元新建合肥湿法隔膜研发生产基地，新增湿法产线10条，总产能5亿平米，预计17年开始形成稳定量产，17-19年产值预计不少于1.2亿元、5亿元和10亿元。加上公司现有产能规划，合肥基地达产后苏州捷力湿法隔膜总产能将达到9亿平米，产能布局速度已经远超国内其他厂商。看好苏州捷力在湿法隔膜上的综合竞争实力，丰富的动力电池应用经验极具稀缺性，加之母公司胜利精密在资金上的鼎立支持，捷力能够利用新能源汽车行业的历史性发展机遇，迅速抢占市场份额发展壮大，成为湿法隔膜行业龙头企业。

积极外延式并购，构筑工业4.0闭环：2014年起公司开始实施由“大部件战略”从P端向移动终端发展的战略，先后定增收购了智诚光学、富强科技及德乐科技三家公司，致力于打造横跨电视、电脑、手机、可穿戴设备等全方位智能终端的核心模组制造服务供应商，将公司的“大部件战略”整合出货方式延伸至移动终端领域，并形成了核心模组加工与制造，智能工厂设计、集成与制造，以及智能终端产品渠道分销与服务三大业务模块。

投资建议：胜利精密在现有精密结构模组业务的基础上，通过一系列：延式并购新增工业智能制造、新能源锂电池隔膜两大业务，未来有望成为智能制造+新能源电池材料龙头企业。公司高管及核心技术人员大比例参与定增彰显对未来发展的极强信心。考虑增发摊薄，预计胜利精密15-17年EPS分别为0.18元、0.73元和1.03元，首次覆盖给予买入-A评级，目标价30元。(安信证券王席鑫孙琦祥)