【AETOS艾拓思：周一汇市交投清淡】市场经济萧条，投资神话也难延续。今年9月份，对冲基金经历了连续第四个月的行业总体收益率为负值的灰暗时段。这是2008年三季度以来，对冲基金经历的时间最长的业绩连跌期。

市场经济萧条，投资神话也难延续。今年9月份，对冲基金经历了连续第四个月的行业总体收益率为负值的灰暗时段。这是2008年三季度以来，对冲基金经历的时间最长的业绩连跌期。

不过，虽然对冲基金整体都要面对令人丧气的业绩表及不景气的投资环境，然而，仍有一些基金还有幸运关照，而一些则着实经历了不幸。

比如，那些押注油价将跌至每桶40美元的对冲基金就被厄运亲吻了一下，他们错失了8周来最大幅度的上涨。

美国商品期货交易委员会公布的数据显示，截至10月27日的一周，基金经理持有的WTI期货和期权空头头寸增加24%。净多头头寸减少15%，创下7月以来最大周跌幅。报告期内WTI下跌5.2%至43.20美元。

10月28日政府报告显示，经过季节性检修之后美国炼油半？相比预期更快的恢复生产，提振原油需求，油价迎来上涨。在此之前，由于市场担忧石油公司减产不足以缓解供应过剩，油价跌至8月以来最低水平。

纽约能源对冲基金Again Capital合夥人John Kilduff表示，市场有很多动量交易者，他们押注油价将会进一步下跌，遗憾的是押错了。

能源信息署数据显示，原油需求创下6周来最大增幅，因中西部炼油厂生产速度提高。通常夏季结束后，美国炼油厂会放缓生产。

不过，石油产量在增加。上周，英国石油公司和壳牌均报告第三季度产量增加。同时尽管活跃钻机减少超过60%，美国产量增加1.6%。

另外高盛指出，美国和欧洲馏分燃料库存利用率处于非常高的水平，可能会迫使炼油厂下调利用率，从而令价格承压。

Energy Analytics Group还指出，沙特阿拉伯和中国炼油厂也在加紧生产。原油供应过剩正在向下游传导。

相较于原油对冲基金的不走运，黄金对冲基金似乎被幸运之神关照。

基金经理原本预期黄金会有一波上涨行情，无奈市场不给力，连续两个月的黯淡表现让基金经理失去耐心，从而逃过了因美联储偏鹰派声明引发的两个月来最大单周下跌。

美国商品期货交易委员会数据显示，截至10月27日的一周，基金经理持有的黄金期货和期权净多头头寸减少1%至120,645手，这是6周来首次出现净多单下滑。多头头寸减少4.3%，为9月15日以来首次下降。

上周美联储官员称仍考虑今年加息，黄金受到打压，下跌1.8%。黄金支持的交易所交易产品缩水10.5亿美元，创下7月底以来最大周跌幅。

幸运来之不易，过去两个月里，基金押注正确的概率只有一半左右。9月中旬以来，基金持有的多单增加了17倍，直到上周才减少。美联储政策声明进一步支持了高盛的观点，该行一直坚挍 ？看空黄金，雷打不动。

今年以来，纽约黄金期货价格累计下跌大约4%至1140美元附近，而货币政策收紧将进一步带来压力。

不过，虽然基金有足够的先见之明削减多单，但却错失了押注下跌获利的机会。多头头寸减少了15%至31,943手，创下2月以来最低水平。现在投资者也许后悔没有听高盛分析师的意见，该行在10月21日表示，美联储可能会在12月加息，政策的转向不利黄金价格。