南华金融：前景向好荐合生元

合生元

合生元在中国益生菌保健品市场中，市场份额排名第一。尼尔森零研数据显示，截至2014年12月，在中国超高端婴幼儿配方奶粉市场中，名列第二；在中国婴幼儿奶粉市场线下管道排名第三，全管道排名第五。在中国全管道婴幼儿配方奶粉市场的市场占有率由去年同期5.8%上升至本年度上半年6.0%。集团的收入由2010年的12.3亿人民币(下同)上升至2014年的47.3亿元，复合年增长39.9%；每股盈利由2010年的0.58元上升至2014年的1.31元，复合年增长22.6%，成长性突出。

信达国际：前景向好荐舜宇光学

舜宇光学

集团将公布9月份营运数据，随着其智能终端客户进入出货量高峰期，预期其理想出货量可利好股价；随着生产商最新旗舰手机镜头升级，并已配备光学防抖功能(OIS)等功能，预期这将引发更多手机镜头应用此功能，此模块的平均售价(ASP)为普通HCM手机镜头模块高出约2倍，料可提高集团整体毛利率；现价相等于2016年预测市盈率约17.1倍，略高于行业平均水平，但其PEG仅0.5倍，反映集团盈利增长动力仍强劲；股价仍处8月至今短期升轨上，加上14日RSI续攀升及MACD信号线「牛差」扩大，有利股价续试高位，建议趁低吸纳。

尚乘财富：予昂纳光通信买入评级看2.8港元

昂纳光通信

管理层透露，集团正在转型，由不带电源的光纤网络产品供货商，拓展至供云端数据中心应用，高速带电源光纤收发器，以及宽带接入市场使用的创新产品。虽然今年高速光纤收发器才刚起步，但将争取明年占集团整体收入贡献的30至40%。股价近日重拾升势， 动力十足，料在国策支持及业绩带动下，可更上层楼。建议于2.25元买入，目标2.8元，跌破2元止蚀。

国泰君安国际：予畅捷通买入评级看33港元

畅捷通

首 3 季度畅捷通录得净亏损，是由于较高的云产品研发费用及员工信托受益权计划成本。我们预计16 财年畅捷通将提高其平台的货币化，因更多客户从传统的软件产品转至云产品。鉴于较高的研发费用和市场推广活动以提高产品的利用率，我们将下调公司的利润率预测。投资建议：公司现在的投资评级为“买入”及目标价为 33.00 港元。我们将下调公司的目标价。

国泰君安国际：予中国忠旺买入评级看4.68港元

中国忠旺

中国忠旺是公司亚洲领先的铝加工材开发商和制造商。公司在铝加工行业内已经建立了竞争优势。我们预计公司将继续在铝加工行业处于领先地位。公司高价值铝板带的投产将是未来主义的利润驱动器，并将于公司的铝挤压产品形成补充和协同效应。我们认为公司的增长前景是光明的。我们对公司的目标价是4.68 港元，投资评级为“买入”。我们将会上调我们的盈利预测。

交银国际：予永达汽车买入评级看6.96港元

永达汽车

维持买入投资评级。根据三季报水平，我们对盈利预测进行了调整，主要是新车销量和毛利率水平假设进行了调整，我们预计2015/16/17 年每股收益分别为0.42元/0.55 元/0.72 元，分别下调9.2%/10.0%/9.3%。未来三年盈利复合增长仍有望达到28.8%。主要增长动力仍主要来自于售后服务及其它延伸业务的增长。估值来看，目前公司股价对应15/16 年市盈率分别为6.9 倍/5.2 倍，股息率方面，目前股价对应15/16 年股息率分别为4.4%/5.8%，估值偏低，由于盈利预测的调整，我们将目标价下调至6.96 港元，继续维持买入评级。

交银国际：予民生银行长线买入评级看9.95港元

民生银行

维持长线买入评级。3 季末，核心一级 CAR 和 CAR 分别为 9.0%和 11.36%，环比分别下降0.15 和0.21 个百分点。我们主要下调15-16 年息差假设，上调15 年信用成本假设，下调15-16 年盈利增长1.7%/4.8%，预计15-16 年盈利增速分别为4.0%和11.7%。目前15 年PE 和PB 为4.89/0.78 倍。维持9.95 港元的目标价，维持长线买入评级。

国浩资本：予维达国际持有评级看15.5港元

维达国际

股价现时相当于20.5倍2016年市盈率，本行认为处于合理水平。虽然本行对公司长线将会转型成泛亚地区的个人卫生用品公司持正面看法，惟维达及爱生雅亚洲的整合所带来的好处要以较长时间才能于其业绩体现出来。基于在收购爱生雅亚洲的消息公布后短期内公司将缺乏股价利好催化剂，本行因而将公司的评级下调至持有，目标价不变仍为15.5元，相当于21倍2016年市盈率。

金利丰证券：前景向好荐中国国航

中国国航

国航(753)主要基地位于首都北京，拥有较多国际航线，具有一定竞争优势。截至今年9月底止首三季，集团营业额按年增加4.3%至823.81亿元(人民币，下同)，纯利增长98.1%至62.8亿元。单计第三季度，营业额按年增加4.8%至312.3亿元，纯利倒退13.2%至23.31亿元，惟整体表现仍然符合预期。

辉立证券：前景向好荐比亚迪电子

比亚迪电子

追随数码相机、平板、超极本等电子产品，金属外壳应用越来越成为智慧机的主流，相关供货商如比亚迪电子等将持续受惠。自5月以来，公司于二级市场的表现持续低迷，除了受制于大市的疲软外，预计也受制于主要客户三星在全球市场份额的下降。为缓解该等困局，我们预计公司将更注重拓展内地客户，以获取更多订单，除了继续华为、OPPO等的合作外，公司也积极开拓与小米等的合作机会。我们相信，内地品牌有望取得更大的市场份额。公司无论是从人力成本还是机床费用，均比竞争对手具备优势，符合内地品牌对于性价比的要求，预计能于内地市场占据更大市场份额。公司目前估值仅约7.5倍，我们相信已基本反映市场的负面预期。买入价$5.09，目标价$6.50，止蚀价$4.60.