【周二机构一致最看好的10金股】贵人鸟(603555)：利润表温和改善符合预期应收款仍有一定压力。

海格通信(002465)：业绩稳健增长积极拓展民用业务

业绩继续保持稳健增长态势。公司2015年前三季度实现营业收入20.41亿元，同比增长25.88%；实现归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长27.38%；前三季度基本每股收益EPS为0.11元。同时公司预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润4.87亿元-6.20亿元，同比增长10%-40%，业绩继续保持良好平稳的增长态势。

北斗导航领域优势明显。公司具备无线通信、北斗导航、卫星通信、数字集群四大核心业务。其中无线通信保持稳健增长，北斗导航、卫星通信、数字集群、模拟仿真增长加快。特别是在北斗导航领域，公司拥有“芯片→模块→天线→整机→系统→运营服务”全产业链，能为不同客户提供一揽子系统解决方案，行业领先优势明显。公司北斗产业园9月底正式投入使用，北斗板块相关的公司均将纳入统一管理，并集研发、制造、生产于一体，极大降低生产成本，提高公司整体竞争力。

积极拓展民用新业务。9月合资成立河南海格元慧信息技术有限公司，通过整合现有产品，重点在北斗导航定位应用、数字集群、移动运维、物联网、应急通信等领域进行大规模拓展，带动相关产品的生产和销售。同时整合现有数字集群和北斗导航的核心技术和业务，在民品领域形成为客户提供一揽子系统解决方案的能力，打造重点民用产业群。未来公司还将在需求旺盛的地区组建专门团队开展智慧城市业务。

产业与资本双轮驱动。控股子公司北京摩诘创新拟挂牌新三板，将为企业提供良好的融资平台，有利于完善激励机制，稳定和吸引优秀人才，增强核心竞争力。未来公司将继续在北斗导航、卫星通信、模拟仿真、雷达、数字集群等领域开展收并购工作。

投资建议：受益于军工信息化和北斗卫星导航全球化布局加快的趋势，预计公司业务将继续保持稳健增长，我们持续看好公司未来发展前景，预计公司2015-2017年EPS为0.30元、0.39元、0.49元，维持对公司“增持”评级。东北证券

澳洋顺昌(002245)：利润增长主要来自LED业务贡献

利润增长主要来自LED 业务贡献。1-9月小额贷款业务利息收入4625万，同比减少11.1%，金属物流基本保持稳定，利润增长主要来自LED 业务贡献。上半年公司LED 业务实现营业收入22560万元，净利润6691万元，占上市公司净利润比例达到50.6%；毛利率33.7%(2014年营收2.42亿元、净利润8213万元，占公司净利润48%；毛利率38.9%).

管理费用、财务费用和营业外收入有较大变动。1-9月管理费用同比增长22.7%，增加1086万元；财务费用由二2014年非公开增发股票后现金增加，同比减少1339万元；营业外收入增长2.25倍，同比增加4560万元，主要是并购项目取消后的赔款。

面对价格压力，LED 业务盈利能力基本稳定。随着公司图形化衬底的自产，倒装芯片技术的成熟并量产，以及卓越的成本管理，LED 业务依旧保持着较好的盈利能力。按照上半年情况，我们预估公司LED 全年营收4.5-5亿元、净利润1.2-1.4亿元。

拟发行可转换债券建设LED 二期。公司拟发行5.1亿元可转换债券用二建设LED 事期，目前已经通过证监会批复和股东会审议，择机发行。此外，公司正在积极寻求进军化合物半导体业务，以及探索采取并购方式进入新兴产业，以迅速培育新增长点。

给予“推荐”评级，目标价格9.0元。预估公司15-17年净利润为2.4、3.0和3.9亿元，EPS 为0.25、0.30和0.40元。给予“推荐”评级，目标价格9.0元，对应2016年30倍PE。中投证券

贵人鸟(603555)：利润表温和改善符合预期应收款仍有一定压力

公司前三季利润表温和改善符合预期(收入/净利分别+5%/+7%)，但应收款仍有一定压力。公司核心看点在于坚决转型体育产业集团，且战略高度和执行力傲视国内同行，已初步搭建体育产业生态圈雏形并掌控业内最优质产业资源，未来还将围绕“大众型运动项目”进行全产业链持续布局，具备打造体育产业大市值龙头的极大潜质；目前总市值190亿，16PE为50+X，虽然短期估值优势并不明显，但我们持续看好体育产业大发展和公司打造体育龙头的远景，基于中长期战略配置角度，维持“强烈推荐-A”的投资评级。

前三季收入/净利分别+5%/+7%，基本符合预期。公司前三季收入/营业利润/归属上市公司净利分别为14.0/2.5/2.0亿(+5%/+13%/+7%)，基本符合预期，收入端温和改善，营业利润双位数增长源自毛利率提升，净利增速略低主要是营业外减少所致；分季度看，15Q3分别+12%/+42%/+10%。

利润表温和改善符合预期，但应收款仍有一定压力。公司前三季零售端持续复苏(双位数增长)，只是终端仍有一定库存压力，仅拉动发货端个位数增长；尽管财务费用及资产减值损失增加，但Q2毛利率大增(运动类占比提高)拉动前三季毛利率+3.3PCT，导致营业利润取得双位数增长，而净利增速略低主要是营业外减少所致；整体而言，利润表温和改善符合预期。此外，公司期末应收款14.2亿，较期初+10%，较去年同期-5%，公司已有意识的通过控制发货来降低应收款规模，但资产端仍有一定压力；而经销商回款增加及强化成本管控等拉动经营性净现金流明显改善(+4亿/+229%).

体育产业优质标的，中长期战略配置价值突出。预计公司15年基础业务将有一定恢复，明年仍将延续温和复苏趋势。公司核心看点在于坚决转型体育产业集团，且战略高度和执行力傲视国内同行，已初步搭建体育产业生态圈雏形并掌控业内最优质产业资源，未来还将围绕“大众型运动项目”进行全产业链持续布局(以往布局更趋向于战略考量，未来利润考量权重会适当加大)。我们坚持认为得生态圈者有望在长期竞争中脱颖而出，公司具备打造体育产业大市值龙头的极大潜质；目前总市值190亿，16PE为50+X，虽然短期估值优势并不明显，但我们持续看好体育产业大发展和公司打造体育龙头的远景，基于中长期战略配置角度，维持“强烈推荐-A”的投资评级。招商证券