【嘉盛集团：美元反弹动能可能于本周丧失的原因】结果这种理论完美呈现：过去两周美元在不那么偏软的FOMC提振下走高，虽然同期的美国经济数据并没有变得乐观。至于利率预期，根据CME的FedWatch工具，市场现在计入的美联储加息几率刚好是50%，高于美联储声明之前的30%。

过去一周里，我们一直用不断改变的钟摆来类比、解释市场对美元和美联储看法的变化(详见“FOMC即时反馈：鹰派胜出”和“美联储政策：随市场情绪而动，摇摆不定”)。两周前我们指出，“偏软的美联储/看涨的风险资产钟摆或正在到达顶点”以及“交易员开始计入加息的条件越来越成熟，尤其是如果接下来几周经济数据开始企稳或改善”。

结果这种理论完美呈现：过去两周美元在不那么偏软的FOMC提振下走高，虽然同期的美国经济数据并没有变得乐观。至于利率预期，根据CME的FedWatch工具，市场现在计入的美联储加息几率刚好是50%，高于美联储声明之前的30%。

我们不愿过度使用钟摆类比，但有必要提醒大家，钟摆在两个极端的谷值时速度达到最大，而美元指数涨速现在或许正达到最大值。根据衡量市场速度的经典指标变化率(ROC)，过去10天美元涨逾300点；过去半年，ROC一到达300-400点，就倾向于调头向下，虽然指数本身通常在接下来的一周继续反弹。

换言之，交易员转为看涨美元(即美联储鹰派)的速度或到达近期峰值，但一些零散的投资者还是有可能在接下来一周推高美元。

来看美元指数本身的图表。98.00-98.50区域是强阻力(映射下的欧元/美元支撑在1.0800)。除非我们看到一些稳定、强劲的美国经济数据(周五的非农就业报告是关键)改变天平，增加12月加息的砝码，否则此阻力区域可能是美元指数的潜在顶部，因为交易员在迎来不可预测的FOMC会议之前还是不愿下大赌注。如果98.50阻力确实告破，美元后市可能上攻100.00.