【银行间债市等待全新做多动因素 月初资金宽松无忧】中国银行间债市周一(11月2日)早盘现券仍僵持，盘初一度随国债期货走高略有走强，但之后期货冲高乏力，现券收益率走势亦收敛，利率互换(IRS)波幅同样很小。

10年期国债活跃券150023最新报价在3.0675%/3.05%，上周五尾盘为3.08%/3.05%；相近期限国开债150218券最新报价在3.45%/3.41%，上周五为3.45%/3.40%。

中国金融期货交易所五年和10年国债期货早盘均冲高回落，其中五年期国债期货主力合约TF1512早盘收报99.880元人民币，较上周五结算价跌0.05%；10年期国债主力合约T1512收报98.800元，较上周五结算价跌0.04%。

交易员指出，最新的PMI数据虽稍显改善，但依旧未脱离收缩区间，基本面暂时仍难有实质转暖，不过随着10月末央行“双降”后利好效应释放结束，债市短期缺乏进一步走强动能，料将在继续消化获利盘中等待新做多因素现身。

另有交易员谈道，虽然财新PMI终值数据有所回暖，但在初值不再发布后，其数据有效性明显打了折扣，因此对市场影响也很有限；目前基本面还是偏弱，暂时看不到会有起色的势头。

日内稍早发布的财新中国10月制造业PMI小幅回升至4个月高点，表明随着稳增长政策发挥效应，制造业放缓势头有所减慢。但该指数已经连续8个月处在荣枯线下方，也说明面临产能过剩和需求疲弱的双重挤压，制造业仍压力重重。

周日出炉的中国官方制造业PMI持平于上月的49.8，表明随着政策逐步落地，经济增长保持趋稳态势，不过官方非制造业PMI创近7年来新低53.1，表明经济需求偏弱局面并未根本改变，稳增长政策措施仍需抓紧落实。

中国银行间市场周一主要回购利率变化不大。交易员表示，月初资金宽松无忧，同时场内需求亦较月末稳步回落，不过大行充足稳定供给提供保障，机构均表示料短期资金面基本无忧。

交易员同时指出，经济基本面下行压力决定政策宽松基调一时难改，目前暂关注本周公开市场逆回购操作动向如何。