2015年三季度，银行理财产品发行量和平均预期收益率同时下跌。人民币理财产品的平均预期收益率创近三年季内最大跌幅。三季度有233款理财产品未达到预期最高年化收益率，其中兴业银行未达标产品数量最多，达66款。

2015年三季度，银行理财产品发行量和平均预期收益率同时下跌。人民币理财产品的平均预期收益率创近三年季内最大跌幅。三季度有233款理财产品未达到预期最高年化收益率，其中兴业银行未达标产品数量最多，达66款。

收益中枢下行提速

银率网数据显示，2015年三季度161家商业银行共发行14619款理财产品，环比减少8.28%，同比减少8.61%，发行量负增长。三季度人民币理财产品平均预期收益率创近三年季内最大跌幅。外币理财产品平均收益率下行至2013年年初水平。

其中，中低收益区间产品发行量增长迅猛，9月份主力发行区间发生转换，收益中枢下行提速。三季度有307款产品的预期收益率低于3%，环比增长160.17%；有1357款产品的预期收益率落在3%到4%区间，环比增长193.72%；有5291款产品的预期收益率落在4%到5%区间，环比增长45.76%；有6135款产品的预期收益率落在 5%到 6%区间，环比下降32.63%；有201款产品的预期收益率超过6%，环比下降60.12%。

银率网分析师闫自杰认为，目前已进入一个较长期限的低利率时期，固定收益类产品收益下滑短期内难有改观。银行普遍有四季度收紧投资规模，加强风控管理的传统，因此预计四季度银行理财产品发行规模会进一步收缩。

不过，银行理财产品的收益中枢逐渐下行至4%-5%这一区间，看似失去了2013年以来的高收益光环，实则同目前市场上大部分固定收益类产品相比，综合考虑收益和风险因素，依然是现阶段比较理想的稳健投资渠道。

需要提醒投资者的是，在这种大趋势下，对于个别大幅超出行业平均收益水平的非结构性理财产品，应注意两点风险，一方面是产品背后的项目风险，另一方面如果利率进一步下滑，产品可能会面临债务人提前还款，从而造成产品提前终止。

233款产品未达标

银率网数据显示，2015年三季度有233款理财产品未达到预期最高年化收益率，其中有4款为非结构性理财产品，其他229款全部为人民币结构性理财产品。

据悉，三季度未达到预期最高年化收益率的所有理财产品中，主要是挂钩股票指数和黄金的结构性理财产品，二者合计占比超80%；其次是挂钩股票和汇率的构性理财产品，分别占整个未达标产品数量的7.30%和4.72%；挂钩基金、利率的结构性理财产品占比较小。

其中，未达标产品数排名前五的银行分别是兴业银行、农业银行、招商银行、平安银行、汇丰银行，未达标产品数分别为66款、41款、27款、18款、12款，合计占未达预期最高收益率产品总量的70.39%。