10月23日晚，中国人民银行宣布，自24日起下调存贷款基准利率0.25个百分点；同时，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，并对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

10月23日晚，中国人民银行宣布，自24日起下调存贷款基准利率0.25个百分点；同时，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，并对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

值得关注的是，在做出年内第三次“双降”决定的同时，央行此次还表示将不再对商业银行和农村合作金融机构等设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制。

“这迈出了利率市场化改革的最后一步。”25日，中南财经政法大学金融学院教授、宏观经济研究所副主任陈贺对经济导报记者表示，央行此时放开利率管制，一方面是为把握人民币贬值压力减弱的契机，另一方面也是为人民币加入SDR进行铺垫，“最终将推动国内金融资源的进一步优化配置，给经济带来更强的内生力量。”

不过，多位业内专家也表示，由于此次利率市场化改革进程快于预期，对银行业来说冲击不小，而为防止银行业内恶性竞争影响实体经济，央行也仍有必要通过窗口指导等间接调控措施指导银行定价，严守风险底线。

关键一步

“推进人民币国际化，首先需要推动的就应是货币政策管理框架改革，其核心正是利率市场化。”对于此次央行放开存款利率上限这一改革里程碑式的举措，陈贺如此表示。

据了解，在人民币国际化大趋势下，利率市场化一直是今年金融市场改革的重点，从逐步放开存款利率上浮空间，到存款保险制度的出台均是在推进改革进程，而此次放开存款利率上限，正是改革中的最关键一步。“此次之后，金融政策的调控方式、工具和参照系改革都将来到一个新的起点。”

值得关注的是，虽然做了诸多铺垫，但此次放开上限的决定，还是超出了多数市场人士的预期。“毕竟一年内市场经历了多次降息，存款保险制度、同业存单又都是刚刚开始实行，此时再度放开利率浮动空间，对市场冲击较大。”一家国有银行地方支行管理层人士对导报记者说。

对此，陈贺认为，央行此次选择放开存款利率上限，主要有两方面原因，一是由于美联储加息的脚步暂缓，使得未来一段时间内人民币所承受的贬值压力有所降低，令利率改革赢得了一个较佳的时间口；另一方面，则是11月IMF将作出人民币是否纳入SDR的决定，此时完成利率市场化的关键一步，无疑也是为人民币增加了一道砝码。

“而人民币国际化的推进，不仅有利于改变中国‘贸易大国、货币小国’的尴尬境地，更可以促进国内经济回暖速度。”陈贺表示，在三季度经济数据表现依然不尽如人意的背景下，此举就显得颇为重要。

银行业将遇冲击

不过，正如上述银行业人士所说，利率市场化改革进程的提速，还是给了银行业较大压力。

有地方城商行人士就对导报记者表示，利率市场化带来的息差减小等影响，大大影响到银行信贷等主营业务，加上宏观经济低迷导致的不良资产增加，使得银行业一直面临着双重压力。此时再放开存款利率上限，对于缺乏客户、业务规模优势的中小银行来说，压力更甚。

导报记者也了解到，银行业为应对利率市场化改革，也进行了诸多创新尝试，如加强流动性管理的灵活度、增加负债、推进互联网业务等；另外监管层也通过取消存贷比限制等方式，一定程度上缓解银行的业务压力。

对此，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，利率市场化强调商业银行在市场经济活动中的独立性，使银行在市场竞争中获得更大的自主权和主动权，但同时伴随着更大的风险。“商业银行应积极应对，尤其是要不断提升存款定价能力、资产负债匹配能力、流动性管理能力，并进一步创新产品和服务，改善盈利结构，助推实体经济发展，为金融消费者提供更好帮助。”

来自瑞银的分析报告则称，取消存款利率浮动上限标志着中国在名义上完成了利率市场化，但认为利率真正完全市场化仍需时日。“要做到这一点，还需要打破广泛存在的‘刚性兑付’、推进国企和金融领域改革、并进一步发展完善价格型货币政策工具。”