GDP低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，物价跌幅大于预期，是本次降息主要原因。但企业面对的主要矛盾是总需求不足，表现在微观层面是总资产周转率的大幅下降，而有效汇率的高低关乎总需求之缩张，三季度的数据公布在上周全部落地，宏观经济层面并无明显起色，经济企稳复苏需要更加宽松的政策来支持。按照测算，本次降息降准对股市是重大利好，对金融大蓝筹更是利好。

具体到A股上，考虑到市场已经有所反弹，利好幅度和持续性需要观察。市场自八月份低点到目前，A股大盘反弹幅度已经接近20%，而中小市值股票反弹幅度更大，累积了一定的利润。近几个交易日的波动有所加大，反应投资者分歧有所加大，价值蓝筹的投资机会凸显。

龙头房企全面受益于降息降准和再融资全面松绑，资产负债表边际改善最为明显。从资金面看，降息将提升理财基金保险的吸引力，存款搬家继续深入。央行双降继续释放流动性，目前对证券行业业绩贡献最大的经纪业务最先受益，两市成交量有望攀升；其次降息降低了券商的融资成本，利好两融业务。对于保险股来说，降息降准利于提振市场士气，降息将扩大保险产品与理财产品的竞争力，保险投资受益，继续享受戴维斯双击。降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一，降息将提振有色需求及前景。降息将有效地刺激投资，提升房地产等市场需求，稳定、提振市场对经济前景的预期，从而提升对有色金属行业的需求。

蓝筹主题基金