创业板反弹中的高估值股票在下周可能出现变化，建议回避或高位减持。

周五，“健康中国”带领题材股继续活跃，大盘早盘震荡，午后在环保板块的活跃下，再度攻破3400点整数关口，创业板指亦大涨逾3%。周线上看，沪指实现周线三连阳，创业板则实现五连阳。

截至收盘，上证指数报收于3412.43点，涨幅1.30%；深证成指报收于11603.46点，涨幅2.64%。创业板指报收于2538.38点，涨幅3.26%，成交额1714亿。个股涨多跌少，两市共256只个股涨停。两市成交总额破万亿。

盘面上看，环保、“健康中国”概念领涨，银行、基建等权重股领跌。PM2.5、健康产业、全息技术、基因测序、独家药品、滨海新区、中药、网络安全、医疗器械、生物疫苗、智能机器、公用事业、石墨烯等板块涨幅居前；民航机场、海工装备、铁路基建、银行等少数板块下跌。

申万宏源分析师姚立琦认为，从技术上看，箱体突破后，交易重心有望上移到3250-3500点。3500点是年线附近，也是8月24日市场在人民币汇改之后产生的第二个缺口，预计该点位有较强的技术压力；3428点是4006点下跌至2850点的半分位，同样具有压力。创业板走势明显强于主板，已经完全回补了8月的向下缺口，上方是一个盘整的箱体，也有较大套牢压力。

姚立琦表示，中期应关注投资时钟转向复苏的可能。从央行最近的双降举动来看，似乎已经开始抛弃猪价和房价的因素，更多的照顾到了工业的通缩和资产价格的剧烈波动。如果该动向得到确认，不排除后期无风险利率有进一步回落的趋势，这将提升股票市场估值。

也有机构提醒，从一轮行情的启动来说，不仅要有个股的活跃，最终还要在指数上有所体现，这就需要蓝筹股出来接棒，但现在蓝筹未能成功接棒，令涨幅已不小的题材股持续力让人怀疑。

【机构收评】

我们认为创业板指数以小拉大的反弹，实际上对主板量能的影响不大，但由于缺口回补的引导作用，预计如果量能配合，深沪主板的周K线缺口及日线缺口也可能回补，关键是量能与创业板的坚持程度。从高层资本市场表态来看，优胜劣汰机制或在未来体现，创业板反弹中的高估值股票在下周可能出现变化，建议回避或高位减持，市场会重复，但不会简单。

【市场聚焦】

在谈及资本市场时，李克强指出，我们将持续推进改革，加强制度建设，积极培育公开透明、长期稳定健康发展的多层次资本市场。

初步统计，“证监法网”专项行动已部署查处7批共计79起案件，尤其在股市大幅异常波动时期，专项行动在打击恶意做空、短线操纵、股市谣言等方面取得明显成效，给违法违规行为划定了“高压红线”，为资本市场塑造了“看得见的公平”。

自2009年10月30日首批28家公司挂牌上市以来，创业板已走过近6年时间，在公司数量、市值规模、交易量等方面，都呈现出快速发展的态势。

【市场动态】

近期A股演绎修复行情，各方对四季度反弹预期较乐观。市场人士称，当前资金情绪正在回暖，融资客欲再携杠杆资金跑步进场，其中部分配资比例甚至高达五倍以上。此前引起市场动荡的高杠杆配资似有死灰复燃的迹象。

调查发现：许多资产在3000万以上的超级大户仍在旅游，并未参与本轮反弹；私募和公募普遍加仓参与了反弹，但目前策略已变更为高抛低吸和调仓换股。

博反弹利器的分级B的分化越发加剧，医疗行业分级B备受追捧纷纷涨停，而部分跟踪证券行业的分级B则遭遇“杠杆失灵”。对于想借道分级B获取超额收益的投资者，其择时能力和把握热点的能力，都将备受考验。

在大盘非理性下跌后的二季度末，以及经历一个月横盘整理后的三季度末，社保基金对16只股票采取连续加仓动作。

自A股市场成立以来，无论牛熊从来都不缺表现惊艳的个股。随着系统性风险降低之后，A股市场演绎出一波结构性行情，一些表现十分突出的个股被冠以“妖股”之名。

尽管A股近日迎来回调，但红10月从3156.08点起步，最高一度冲至3447.26点，最大涨幅逾9%，如此“吸金”魅力，引来各路投资达人大展身手。

【后市观察】

存量博弈以及结构转型的背景下，资金倾向于抱团中小创，“沪弱深强”格局总体难以逆转。后市将反复震荡以消化上方套牢盘压力，波动中上行，建议沿三季报和十三五规划两条主线精选强势股票，逢低积极布局。

浙商基金23日披露旗下基金三季报。部分基金经理在三季报中表示，此前持续调整使得市场风险集中释放，更多标的重新进入可投资区间，价值投资者迎来获益空间。

目前整个医疗服务产业正多点开花，有望成为中短线市场关注的焦点。在此背景下，建议投资者一方面跟踪医疗信息化产业的龙头品种。

财富证券日前对比研究此次股市大跌与2008年大跌，以及政府的维稳举措后得出结论：A股将进入“令人惊艳”的大时代。

创业板出现暴跌；而周四市场却出现了缩量上涨，创业板几乎出现逆转。令投资者茫然的主要有三个较为异常的现象。

广征恒生建议策略上转向防御，配置上可从弹性较大的成长股转向前期涨幅较小且有业绩支撑的中大盘蓝筹股。

政府将继续放松政策以令房地产投资企稳。季节因素叠加政策放松，4季度地产板块将迎来不错的红包行情，万科A，华夏幸福、保利地产和华侨城值得重点关注。

这里的5浪上攻走完会有一个阶段调整，之后还会再启动一波5浪上攻。在第一波行情里严重落后的超跌股，可能会在下一波行情里出现补涨，后来居上。这些落后股值得我们后市加以跟踪关注。

国泰君安首席宏观分析师任泽平出席“银华基金宏观经济及投资策略高端论坛”时发表演讲称，依然看好A股3800点~4000点左右的中级反弹行情，并坚定地推荐股票和权益类资产作为当前资产荒背景下的最佳配置。