【两融余额重上万亿元 融资客五日融资买入逾千亿】A股强势反弹。从周四的两融数据来看，沪深融资余额为9983.05亿元，融券余额为29.37亿元，两市融资融券余额合计10012.42亿元，自9月2日以来两融余额首次超过万亿元。

周四(22日)，A股强势反弹。从周四的两融数据来看，沪深融资余额为9983.05亿元，融券余额为29.37亿元，两市融资融券余额合计10012.42亿元，自9月2日以来两融余额首次超过万亿元。两市融资买入额为1076.66亿元，连续五个交易日融资买入额超过千亿元，期间偿还额为944.5亿元。

从两融行业交易来看，融资净买入额前五名行业分别为计算机(135,422.79万)、传媒(123,640.21万)、机械设备(106,520.58万)、商业贸易(98,942.69万)和有色金属(88,774.95万)。融资净买入额后五名行业分别为建筑材料(-8,072.61万)、轻工制造(-5,998.27万)、建筑装饰(-3,763.91万)、休闲服务(-2,758.60万)和钢铁(9,719.76万).

从两融交易个股来看，融资净买入额前五名分别为沈阳机床、苏宁云商、风帆股份、东方财富和科大讯飞，融资净买入额分别为56,497.48万、53,708.99万、48,120.82万、48,065.78万和37,978.30万。融资净买入额后五名个股分别为中信证券、京东方A、通化东宝、外高桥和中国建筑，金额分别为-15,292.65万、-13,305.23万、-12,384.31万、-12,090.77万和-10,879.27万。

市场普遍认为融资做多对股价有一定的拉动作用。从融资买入额占当日成交比例的数据来看，昊华能源、广电网络、上实发展、伊力特和江河创建的融资买入额占成交比分别为48.73%、41.32%、40.48%、39.28%和38.84%。

昨日市场出现报复性反弹，蓝筹和题材股齐飞。长江证券表示，虽然经历了周三的大跌，市场风险偏好并未受到很大影响，轻仓或空仓的投资者逢低买入，指数仅仅调整了一天就再度大涨。投资方向上，仍然是偏主题的个股机会较多，说明目前市场仍是偏投机的氛围。经历了前三季度的大涨大跌，市场风险偏好的上升空间并不大，A股的进一步走强需要新的实质性利好。目前来看，经济和货币政策相伴相生，四季度均呈稳定状态，经济即使企稳也难明显回暖，但暂时也不会继续明显恶化；货币政策在经济波动不大的情况下也仅是微调。

长江证券认为，影响股市的可预期因素皆是针对细分行业的政策以及人民币加入SDR等国际事件。预计创业板进入振幅逐步扩大的期间，震荡区间在2600-2200点，震荡背景下仍以下跌后逢低布局，波动操作为宜，操作方向上暂时仍是主题类小股票为主，五中全会后，若经济出现企稳，可考虑偏周期类的机会。