【恒丰携手南京银行发行国内首单直接支付价款并购债】由恒丰银行和南京银行联席主承销的北京海国鑫泰投资控股中心2015年度第一期中期票据今日在银行间债券市场发行。这是全国首单以公募方式发行的直接支付价款的并购债。

由恒丰银行和南京银行联席主承销的北京海国鑫泰投资控股中心2015年度第一期中期票据今日在银行间债券市场发行。这是全国首单以公募方式发行的直接支付价款的并购债。

据公开披露信息显示，本次海国鑫泰的公募并购债，简称“15海国鑫泰MTN001”，通过面向承销团成员簿记建档、集中配售方式在全国银行间债券市场公开发行，期限5年，票面利率4.38%，低于定价估值40BP左右，所募集资金用于收购两家标的公司100%股权，此次公募债设计还根据并购付款进度分为两期，每期各发行5亿元，以提高资金使用效率。

恒丰银行相关负责人表示，作为全国性商业银行，恒丰银行将继续探索拓宽企业并购融资的渠道和手段，不断提高融资效率，促进产业结构调整，助力实体经济发展。

值得注意的是，“15海国鑫泰MTN001”被市场看作是银行间债券市场首单“正版”公募并购债。据统计，此前经中国银行间市场交易商协会评议并完成发行的并购债共9单，发行金额合计156.38亿元，其中7单采用了“置换并购融资”的模式，也就是用发债所融得资金去替换融资贷款，而并非直接支付并购价款，严格来讲，并未体现并购债的核心。

中国银行间市场交易商协会相关人士介绍，近两年来交易商协会始终在大力推动并购债的创新工作，并一直推进在发行方式上的创新。并购债公募和私募两种方式发行各有利弊，具体而言，私募发行方式对保密性要求较高，而公募发行方式要进行相对较多的公开信息披露，此外，公募方式融资成本低，品牌效应明显，并购交易保障力更强，但周期较长，较难实现融资进度与并购进度的统一。

恒丰银行首席品牌官、研究院常务院长胡海峰表示，恒丰银行作为此次“15海国鑫泰MTN001”公募并购债的联席主承销商，依靠自身的专业团队、前期的充分调研以及业务创新，成功突破了公募并购债在信息披露与融资进度之间的矛盾。

胡海峰介绍，国家近几年大力支持企业间的并购重组，实际上是实现产业结构调整升级、优化资源配置的重要手段；同时混合所有制改革，也为并购融资提供了巨大的市场空间。此次“15海国鑫泰MTN001”公募并购债发行后，多种发行方式在银行间市场都已无障碍，对我国银行间市场金融产品的多样化具有积极意义，并有助于银行开拓资本渠道为企业解决融资难。从发行成本上看，本期并购票据具有较高的市场接受度，满足了市场个性化的投资需求；从注册的信息披露和时间效率上看，本期并购票据已经完全具备与实际并购交易对接的成熟度，标志着该产品已经脱离了实验阶段，未来将向着常态化、规模化发展。

为适应市场变化，恒丰银行从去年以来不断加速业务转型节奏。恒丰银行董事长蔡国华提出，要运用投行化思维提供综合金融解决方案，有效满足客户多元化融资需求，更好地为实体经济服务，其中债券承销是投行业务突破的重要着力点。恒丰银行以“四轮驱动，两翼齐飞”作为业务发展战略。特别是今年以来投行业务发展迅速，债券承销业务快速增长，截至目前，恒丰银行已发行债务融资工具24只，共计134.3亿元，同比增幅超过600%。