【周五机构强烈推荐6只牛股】安科生物：核心业务快速增长，前瞻布局精准医疗。

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新大陆点评报告：剑指数据运营，业务转型势在必得

类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：程晓东日期：2015-10-22

事件： 2015年10月16日发布公告，公司与上海成啦投资管理合伙企业(有限合伙)共同出资设立上海优啦金融信息服务有限公司，公司以自有资金出资1050万元人民币，持股比例为70%。

观点：

数据运营转型之路稳步推进。公司一直在尝试从一家硬件提供商、系统集成商向数据运营合作商的转型，此次上海优啦的成立即是一次有充分准备的数据运营服务探索，上海优啦的核心团队来自国内顶尖的互联网、金融等公司，拥有业内领先的数据挖掘能力以及互联网风控创新能力，上海优啦旨在基于对电商、物流等行为数据挖掘和分析，打造成为行业领先的互联网金融信用评估体系和风控平台，为电商等小微企业提供电商供应链金融服务，公司的此次尝试无疑为将来整合现有资源，开展基于数据分析的运营服务等提供宝贵经验，公司的转型之路也在稳步有序的推进之中，看好公司从业务运营合作方到数据运营合作方的角色转变。

给予“增持”评级。我们预计15-17年归属于上市公司股东的净利润分别为4.30亿元、6.12亿元、7.30亿元，对应每股收益分别为0.46元、0.65元、0.78元，目前股价对应的动态市盈率分别为52.7倍、37.1倍、31.1倍。给予“增持”评级。

风险提示：

业务整合不及预期。

安科生物：核心业务快速增长，前瞻布局精准医疗

类别：公司研究机构：财富证券有限责任公司研究员：汤佩徽日期：2015-10-22

投资要点

核心业务增长动力犹在，内生依旧强劲。通过高端市场开拓和三四线城市的下沉的双向发力、矮小症合作门诊的截留及加强售后服务，及明年水针的大概率获批，未来生长激素有望保持30%以上的高速增长；干扰素通过包装改善、加强出口业务可一定程度上对冲国内普通干扰素市场的放缓，预计未来可保持15%左右的增速。余良卿完成营销改革后已逐步恢复增长，预计未来几年有望回升至15-20%左右的增速。

外延并购渐入佳境，前瞻布局精准医疗。公司成立战略和投资委员会后，外延并购步伐在显著加快。2014年相继收购国家生物制品1类新药KGF-2、北京惠民儿童医院，2015年收购多肽原料药龙头上海苏豪逸明、与国内细胞治疗领域领先企业博生吉成立合资公司致力细胞治疗商业化、收购法医基因检测领域龙头中德美联部分股权。

在研产品亮点颇多，围绕“生物大健康”战略不断丰富产品线。公司研发思路一方面是现有产品升级换代，另一方面是多领域拓展。目前，公司注射用重组人HER2单克隆抗体项目完成资料发布工作，下半年有望开始临床基建；长效重组人干扰素α-2b注射液已在6月底完全启动Ⅱ期临床试验；长效重组人生长激素注射液正在进行Ⅱ、Ⅲ期临床；富马酸替诺福韦正在做资料总结汇报，明年初预计可申报生产。另外，公司也已在今年相继推出安漱净漱口水和安科丽面膜等大健康产品。

盈利预测。预计公司2015-2017年EPS为0.38元、0.5元和0.63元，给予公司2016年60Xpe，目标价为30元，给予“推荐”评级。

风险提示。主要产品生长激素和干扰素销售不及预期；在研产品进展不及预期导致后续增长动力缺乏。