在中国国家主席习近平对英国进行国事访问期间，央行21日发布消息称，中国人民银行在伦敦发行了票面利率3 .1%、1年期的50亿元人民币央行票据。

在中国国家主席习近平对英国进行国事访问期间，央行21日发布消息称，中国人民银行在伦敦发行了票面利率3 .1%、1年期的50亿元人民币央行票据。据知情人士透露，中国央行此次央行票据发行获得了300亿元人民币的认购，超额认购5倍。这意味着央行首次试水离岸债券发行获得成功。“在金融里面如果出现价差的情况，就会有套利的操作”，上海财经大学自由贸易区研究院秘书长陈波向南都记者表示。中国债券信息网数据显示，央行票据收益率曲线中1年期品种最新报在2 .6638 %，此次伦敦发行的央票较同期限在岸央行票据收益率高出约44个基点。

美、欧投资者买了49%

据昨日央行网站消息，10月20日，中国人民银行在伦敦采用簿记建档方式，成功发行了50亿元人民币央行票据，期限1年，票面利率3.1%。

数据显示，3.1%的利率水平亦相当于境内十年期国债收益率，目前十年期国债收益率已经降至六年低点的3.06%。有业内人士认为，这批债券的收益率高于十年期的在岸政府债券，因此具有一定的吸引力。

“在金融里面如果出现价差的情况，就会有套利的操作”，上海财经大学自由贸易区研究院秘书长陈波向南都记者表示，如果中短期的债券利率和国内长期债券的利率差不多的话，套利的可能性就会存在，因为同样的回报，中短期的流动性更好，大家会更愿意购买。但是在海外购买债券还涉及到一个成本的问题，目前为止人民币向海外还是不能直接流通的，国内投资者购买海外债券的可能性是有的，但也是有一定成本的。

据数据显示，此次一年期央票较同期限离岸人民币中国主权债收益率高出约10个基点，而离岸人民币中国主权债曲线上，1年期品种收益率最新报在3.0013%。另据中国债券信息网数据显示，央行票据收益率曲线中1年期品种最新报在2.6638%，此次海外发行的票据较同期限在岸央行票据收益率高出约44个基点。

据知情人士透露，此次央行在伦敦发行的一年期央票，美国和欧洲投资者合计购买49%，其余51%为亚洲投资者所购。按投资者类别分，银行占到47%，央行或公共部门占到38%，基金管理公司14%，私人银行1%。

陈波认为，购买方还是会以机构为主，西方国家投资者基本上以机构为主，许多个人也是通过机构来进行投资的，因为机构在信息获取和判断方面相对来说更加专业。

人民币海外发债并不是第一次。资料显示，中国国家开发银行此前在伦敦发行了20亿元人民币的人民币债券。就在上周建行和农行在伦敦发行了总计12亿美元债券。

陈波认为，银行是作为先驱者，在跟一些国家互利互换过后，这些国家就会有了一些人民币，要在这些国家创建一个离岸市场，需要有足够的人民币离岸资产的买卖，所以银行就是离岸人民币建立的先驱，先在海外发行人民币计价的公司债的方式，能够促进人民币国际资产的互动。

英国促进人民币国际化

根据国际清算银行(BIS)测算，截至2013年，全球日均外汇交易总量高达5.3万亿美元，伦敦占41%，体量全球第一。伦敦已经成为除中国内地和中国香港地区外全球最重要的人民币外汇交易中心。英国也是中国之外第一个发行人民币计价国债的国家。2014年10月，英国财政部曾发行30亿元人民币国债，期限三年，票面利率为2.7%。

央行首次在境外发行央票，为什么会选择英国伦敦？陈波认为，首先英国现在是对中国比较友好的西方国家，比如今年3月22日，英国是西方主要国家中第一个同意加入亚投行的，英国也很早就跟中国进行了互利互换，愿意帮助中国建立人民币离岸交易中心。其次，英国在整个西方国家中与美国一样，都是在进行产业转型升级，金融业也是仅次于美国，非常发达，再加上伦敦是世界三大金融中心之一。所以从这个战略角度来讲是需要像英国这样比较发达的国家来促进我国人民币的国际化。

上海财经大学国际金融系主任奚君羊也表示，首先伦敦是世界上最大的国家金融中心，中国要发展人民币的国际化，不可能绕开伦敦。现在中英关系由于习主席的出访又进一步加强了，而金融合作一定要有政府层面上的保障，这就为未来一系列的金融合作提供了重要的基础。

“个人认为，央行首次在国外发行债券选择伦敦更多的是政治层面上的考虑，没有太多的经济因素”，招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮向南都记者表示，刚好也是配合中国国家主席习近平对英国进行国事访问，再加上伦敦也是世界第二大的人民币离岸中心，英国方面肯定是希望把第二的位置坐实。

重庆大学经济与工商管理学院教授姚树洁认为，英国的金融中心城市伦敦恰好能在人民币国际化的进程中起到平台的作用。英国可以借用伦敦国际金融中心这一成熟的平台让人民币在国际结算以及作为世界型储备货币中发挥更大的作用。去年三月，中英两国中央银行在伦敦签署人民币清算和结算谅解备忘录，进一步加强了伦敦作为离岸人民币交易中心的地位。

陈波表示，在中国人民币国际化的进程中，英国一直是一个促进的角色。因为英国本身在金融方面对中国的态度比较友好。再加上英国是世界三大金融中心之一，是西方比较老牌的发达国家，对人民币国际化不会出现反过来开放的冲击。

对于未来中英在金融方面合作的空间，陈波表示，继续在人民币国债发行方面，还有一些其他的金融资产的发行，比如以人民币计价的公司债券等能在英国的金融中心全球发行，有助于帮助中国的经济和企业走向国际化的进程，也能帮助中国的投资者不用考虑汇率风险的问题去海外投资。

陈波进一步表示，在英国有世界上比较好的大宗商品金属交易场所，这个交易所不仅要求有真正标的货物，而且还需要很好的金融服务平台。利用交易所这个平台能够促进我国国内大宗商品交易平台的国际化。此外，在国际资产交易方面，对国内金融市场走向国际化，也起到一个很好的促进作用，但这也是共赢的，因为帮助我国资产走向国际化，英国的金融资产也会有更多的机会。