英伦金融：上个交易日原油价格个别发展。市场估计美国上星期原油库存增加。收市到期结算的纽约期油受影响，以每桶45.55美元收市，跌34美仙。伦敦期油则靠稳，收市报48.71美元，升10美仙。油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。关注美国解封出口原油方案，若通过有关方案，料对油价打压3~5美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除各大产油国意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从期油持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，前期几度回落至43.50-44.00美元附近即再度震荡上扬，后在多重利好消息影响下一度出现突破，但冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，目前已失守47.70-48.30区间向下试探低位支撑，或有短暂的技术性反弹，但往后继续寻底是大概率事件。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看45.30,44.30，阻力看47.50,48.30。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1)0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2)2200以加拿大10月央行基准利率持平预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3)2230以美国10月14日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5)在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

A)首触47.00适量淡仓，目标46.50,45.30

B)上破47.30适量好仓，目标47.70,48.30

C)跌穿45.30适量淡仓，目标44.80,44.30

D)首触44.30适量好仓，目标45.30,46.50

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

欧元区银行放宽贷款标准，资金亦继续流入欧元区，加上欧洲中央银行有官员表示，量化宽松货币政策无需要调整，在欧央行会议前欧元得到支持，美元则相对承压。本周重头戏还有欧洲央行议息后记者会与美国大型IT公司业绩，若欧央行对前境悲观或美国蓝筹业绩下滑，均会利淡油价。在数据方面，欧洲PMI速报有机会大幅下滑，部分原因是大众汽车丑闻所致，不过趋势上制造业出现疲态，服务业相对稳定。德国消费者信心预料偏软，若此欧元有机会反复下走。欧洲央行例会料无特别惊喜，延长QE相信会是当中的焦点。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。而美国若通过解封出口原油方案，料对油价打压3~5美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况，亦会左右油价。从期油持仓分布，油价有机会试45美元下方才能稳步回升，高盛等投行对供应过剩局面表示悲观，认为油价或大幅下挫至20美元，摩根大通表示已做好油价跌至30美元的压力测试，但亦有多家投行指出年底前，油价或重回50-60区间。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，回踩前期成本密集区43.5-47.5美元区间寻求支撑，短线或转为低位区间震荡以消化供应过剩的利空消息，若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：关注EIA库存数据，油价或继续承压。1)首个即市策略，跌破45.30，目标44.80,44.30，突破可追44.00,43.50.2)反之，升穿46.50可适量造多，看47.50,47.70，突破追48.30,48.42.3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以前期高位47.70~49.70区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市偏软，结束连续三个交易日上升。道琼斯工业平均指数跌13点，报17217点。标准普尔五百指数跌2点，报2030点。美国部分公司业绩好过预期，不过国际商业机器业绩欠佳，并调低全年盈利预测，加上健康护理股与生物科技股有沽压，美股受影响。三项主要指数，都结束过去三个交易日上升。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，兑欧元结束连续三个交易日上升。欧元区银行放宽贷款标准，资金亦继续流入欧元区，加上欧洲中央银行有官员表示，量化宽松货币政策无需要调整，欧元受支持。加拿大大选结束后，加元回升。美元兑日日圆则靠稳。技术上，美元指数早前反复试探96.50压力遇阻，4小时MA均线形成死叉，从高位震荡回落，现在自低位反弹但冲击95关口遇阻。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，后续转为在43.5-47.5美元区间箱体震荡，往后在多重利好影响下选择向上突破箱体，但在挑战50-52美元区间未能企稳的情况下，遇上OPEC维持产量水平的利空，回落43.5-47.5美元区间寻求支撑。油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况，亦会左右油价。同时还需注意的是各大产油国的供应动向，警惕供应过剩的担忧打压油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

　市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----，美元指数升破96.17，中，0.5美元，美元上行确认则油价受压

----，美元指数跌破93.81，中，0.5美元，美元乏力回调则油价受惠

----，美股升回18137上方，中，0.5美元，美股走强上扬则油价受惠

----，美股跌破15855下方，中，0.5美元，美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部