我买不起法拉利的车子，但我能成为法拉利的股东。

意大利豪华汽车生产商法拉利周二发布公告称，其母公司菲亚特克莱斯勒汽车公司将出售法拉利9%的股权，累计发行股份为1718万股，包含母公司债务法拉利市值高达120亿美元。法拉利股票将于周三在纽约证券交易所交易，代码为RACE。对此，分析师认为在目前的IPO市场背景下，法拉利IPO定价可能会遇冷。

举一个典例：美国农田信托公司(American Farmland，AFCO)于昨日在纽交所上市。该公司此前设定的IPO定价区间为8.5美元至10.5美元，发行1200万股。但该公司实际IPO发行价定在了每股8美元，总共发行了600万股股票，开盘价为7美元，之后在6美元附近波动。所以该公司最后只募集到了4800万美元，而不是之前计划的1.14亿美元。

这一结果确实很令人失望。市场上有很多家公司都推迟或撤销IPO，为什么会发生这样的事呢？

数据显示，在过去的4周里，有14公司申请IPO。在这14家的IPO中：

1)只有两家的发行价在预期区间里。

2)没有一个发行价高于预期区间的中点。

3)这14个IPO的平均发行价比预期区间的中点低了22%。

但这对IPO投资者来说已经是个好消息了，因为这些股票的表现越来越好。数据显示，上个月上市的IPO平均上涨11%。

那为什么法拉利是个特殊案例呢？我们先来看看所有IPO在定价时需要考虑的三大主要因素：

1)行情。这是最重要的因素，所有公司都希望在一个上涨的市场背景下发行股票。

2)板块势头。板块势头就是我们常说的最近“生物板块很火”或“能源板很火”。

3)公司细节。包括负债，所有权，管理，基本面，内在价值以及公众对公司的认识

现在看看法拉利在这三个方面的表现：

1)行情：困难；受全球经济放缓以及美联加息担忧影响，汽车行业不景气。

2)板块势头：下滑；尽管美国汽车和奢侈品销售强劲，但中国和中东地区销售明显放缓。

3)公司细节：奢侈品；产品吸引力很大

最后一个因素对法拉利来说是关键，这也是其发行价高于此前定价区间的原因。简单来说，它的品牌影响力很大。

“我买不起法拉利的车子，但我能成为法拉利的股东。”一位IPO交易员说。