【基本面完美 9股不买就赔大了】大亚科技三季度业绩预告： 1-9 月盈利 1.46-1.62 亿元，同比增长 80%-100%；翁少斌辞去公司董事、总裁、董事会战略投资委员会委员职务，继续担任圣象集团董事长。

大亚科技：点评：拐点明确上调目标价至25元

大亚科技三季度业绩预告： 1-9 月盈利 1.46-1.62 亿元，同比增长 80%-100%；翁少斌辞去公司董事、总裁、董事会战略投资委员会委员职务，继续担任圣象集团董事长。

业绩进一步验证拐点逻辑： 公司前三季度净利润增长 80%-100%，其中第三季度增长 127.9%-177.2%，公司中长期拐点逻辑进一步得到验证。一方面，报告期内公司转让丹阳印务、丹阳铝业、常德芙蓉、大亚化纤 45%股权，增加 2043万元利润(若扣除一次性损益，公司三季度单季内生增长约 30%-70%)；另一方面，受益人造板等原材料价格下跌，加上财务费用减少，公司费用有所降低。

管理团队变更，新人新气象： 公司近期经历管理层更换，新董事长陈晓龙先生上任，有望为公司带来新的经营管理理念。新管理层与市场诉求一致，令公司更贴近资本市场，业绩释放、盈利改善空间大。此次管理层的变动是公司管理机制的进一步理顺，未来可能通过股权激励等方式，让公司管理换发新活力。未来公司将着重打通林木、人造板、木地板制造及家具品牌营销全产业链，加大“圣象”品牌建设投入，凭借强大的渠道资源，以线上直营+线下经销多渠道并行的方式发展木地板业务，并可能通过集团资产注入等方式逐渐布局、切入大家居领域。

利润改善空间大： 公司旗下圣象地板是行业绝对龙头，目前公司营业收入 65亿元(资产剥离后)，净利率约 3%，其中地板收入约 40 亿元，半年报净利率不到 1%，远低于同业竞争对手(大自然约 10%、德尔家居近 20%)，我们预计公司净利率有望逐步恢复至 10%左右，合理净利润 6 亿元左右，盈利改善弹性巨大。此外，公司机器设备等固定资产折旧将于 2-3 年到期，年折旧额是当前利润一倍多，提供较好安全边际。

盈利预测及投资建议： 暂维持公司盈利预测，预计 2015-2017 年收入增速-13.1%、 11.4%、 11.7%；净利润增速 54.3%、 24.4%、 20.8%；每股收益 0.48 元、0.60 元、 0.72 元，维持“买入-A”评级，上调目标价至 25 元。风险提示： 改善不达预期。

安信证券 张妮

鼎龙股份：季报点评：业绩增速符合预期，CMP前景可期

前三季度净利润同比增长31%，些绩符合预期

公司公布三季报，201 5前三季度实现营业收入7.55亿元，同比增长13.21%：扣除非后归属于上市公司股东净利润1.15亿元，同比增长21 .45%；其中，Q3营业收入同比增长11 .35%，净利润同比增长31 .32%实现每股收益0.26元，业绩增速符合预期，业绩增长主要来自于彩色碳粉放量销售以及再生硒鼓业务增长。

打印耗材产业布局完善，为公司业绩主要增长点

鼎龙股份是以碳粉为核心的全产业链布局的生产企业。随着公司产品布局的日益完善，公司目前战略调整为：核心产品彩色聚合碳粉既有资源向毛利率更高的非惠普系列打印粉、高速快印粉倾斜，使产品兼容性，综合竞争实力得到进一步巩固和提升，公司前三季度实现碳粉实现净利润3317万元，同比大幅增加。

在硒鼓领域，公司继续强化国陈市场拓展、稳固国际市场的同时，以参与地方政府采购为切入画积极、有序向国内市场延展。

CMP耗材进展顺利，发展前景可期

由海外背景专家带队研发的聚氨酯抛光垫项目进展顺利，试产品在硬度、韧性、断裂伸长率等技术参数上已完全达到国外同类产品水平。目前规模化厂房建设已经于近期全面铺开，预计明年年中建成并释放产能

预计15-17年净利润分别为1.88/2.45/3.09亿元，维持“买入”评级

风险提示：产品价格大幅下跌，新项目进度低于预期。

广发证券 郭敏