【贾康：经济岁末年初完成探底】贾康坦言自己是研究宏观经济的，股市也是从宏观角度来分析，中国股市还不成熟。6月股灾历历在目，贾康认为，股灾所经历的前段短期快牛并非是我们经济发展阶段所需要和所能正常承受的。

前三季度经济数据揭面，经济是否探底？当前环境下增加有效投资的最好方式是什么？对6月开始的股市大震荡有哪些反思？带着这些市场关注的热点问题，大众证券报和财信网记者在第十届大众证券杯中国上市公司竞争力公信力调查活动峰会上专访了全国政协委员、原财政部财政科学研究所所长贾康。

今年底明年初经济完成探底

前三季度经济数据昨日揭晓，三季度GDP同比增速6.9%，近6年来首次跌破7%。对当前的宏观经济形势，贾康认为，经济下行压力非常明显，但积极因素也在累积。

贾康说，“我们还不能肯定地说经济下行已经止步，这还有个继续探底的过程。当前处于常说的新常态中‘新’已确定，‘常’未实现的阶段。”如果按照现在的设计和要求、调控也不出现偏差，那么今年年底明年年初，宏观经济能够完成触底调整的过程。

贾康认为，在新常态中，PPP的投资模式是最值得看好的有效投资。“PPP模式是机制创新，对经济的推动作用是实质性的。政府部门把自己的资金作为‘引子钱’来拉动社会资金、民间资本，让民间资本更活跃地发挥作用，形成一股合力；PPP的投资都是企业自愿签字的，对企业而言，在商言商，对风险防控有了更高的要求。PPP模式是政府和社会资本合作的机制，是天然的混合所有制，避免了之前一股独大的弊端。这是对有效投资的倒逼，也使有效投资得到了明显的提高。”

贾康透露，现在越来越多企业对PPP项目非常积极，成交项目的比重在上升。当前示范项目清单已经第二批出来了，全国有200多个。

房地产税即将启动一审

国家统计局昨日公布了前三季度房地产数据，房地产开发投资70535亿元，同比增长2.6%；商品房销售额5.67亿元，同比增长15.3%；商品房销售面积8.29亿平方米，同比增长7.5%。

房地产市场一直是投资者关注的焦点，贾康指出，中国城镇化进程方兴未艾，房地产怎么可能没有后劲而进入低迷期。经过一段时间调整，房地产的大趋势仍然是一个景气的上扬曲线。2014年开始的这一轮房地产调整，可以说有惊无险，一线城市已经进入回暖的过程，从今年年初开始，北京拍地屡屡出现新地王，就是非常明显的信号。

“现在房地产税已经列入人大立法规划，可能明年年初就启动一审，今年四季度启动一审是最好的。”贾康表示。

贾康建议，在调节房地产市场时，政府尽责地把保障做起来，双轨统筹框架继续完善，让最低收入阶层也有所居，增加对“夹心层”的有效供给，比如租房。只有低端稳住了，中高端房地产市场才能繁荣。

股灾救市要尊重市场

贾康坦言自己是研究宏观经济的，股市也是从宏观角度来分析，中国股市还不成熟。6月股灾历历在目，贾康认为，股灾所经历的前段短期快牛并非是我们经济发展阶段所需要和所能正常承受的。

政府在股市中扮演的角色应该是“政府发力重点和应急举措需尊重市场逻辑，优化游戏规则”。政府的职责定位于尊重市场、依法监管，假如不得已之下强力救市的事态出现，救市中政府发力的重点和基本立场仍应是最大限度地维护市场规则和法治契约，这时盯着指数救市，当然情有可原，但非常时期的救市决策思维，不应是某个指数水平或只是以权重股的操作速“达标”，而应是市场功能得以维持的底线。