【周四机构强烈推荐6只牛股】吴通控股：业绩符合预期信息服务战略向社区O2O延伸。

吴通控股：业绩符合预期信息服务战略向社区O2O延伸

吴通控股

公告概要：(1)公司发布2015年三季度业绩预告，预计前三季度净利润1.12-1.2亿元，同比增长274%-300%，其中Q3净利润5650-6100万元，同比增长235%-262%。(2)子公司宽翼通信获得国家知识产权局颁发的2 项专利证书：一种 USB 供电4G路由器和便于携带的 3.5G路由器。

业绩符合预期，外延式发展值得肯定。围绕着“通信制造+信息服务”的战略，公司三年实现三次收购，大幅提升业务规模和盈利能力。2013 年8月完成上海宽翼收购，2014年全年并表，其通信终端产品从3G发展到4G的数据卡、路由器等，逐步扩大海外市场业务。2014年9月完成国都互联收购，基本从10月份开始并表，2015年1-9 月全部纳入合并范围。2015 年6 月完成互众广告收购，7月起进入合并报表。收购并表使得公司前三季度净利润较上年同期大幅增长，业务分拆来看，我们预计传统+宽翼2000-3000万，国都6000-7000万，互众Q3并表2000-3000万，业绩符合预期。

“数字营销+企业短信”齐发力，成长性突出。国都在企业短彩信业务和运营服务上竞争力突出，收入利润增长超出市场预期，并领先布局流量后向经营，下一个蓝海市场。15H1公司企业短信业务增速达50%，预计未来三年将保持30%的复合增长。互众较早切入数字营销产业链中的SSP，兼具稀缺性和盈利性，对应超千亿级互联网广告市场空间。2015年H1公司收入同比增长约150%，利润增长预计300%。随着媒体资源的继续拓展和移动端平台的布局，公司有望持续保持高增长。两项业务是公司目前主要的驱动力，通过资源整合协同效应也将更加明显。

拟定增布局智能快递柜，信息服务战略向社区o2o延伸。公司拟定增11.7亿元布局智能快递柜项目，解决快件到用户“最后一公里”，同时抢占社区O2O入口，在此基础上互联网信息服务的价值巨大。公司预计项目经营期年均收入13.4亿元，净利润1.98亿元，有望增加新的利润增长点。

投资建议：吴通通讯(300292)通过并购战略实现跨越式的发展，看好公司在互联网信息服务领域的发展潜力。暂不考虑智能快递柜项目，我们预计公司2015-2016年EPS分别为0.79元(全年备考)和1.11元，维持买入-B评级，目标价44.20元。

风险提示：子公司业绩不达预期；定增项目不达预期的风险(安信证券)

深圳燃气：深圳确定阶梯气价民用配气利润或提高

深圳深化民用阶梯气价

深圳将在10月29日举行听证会，将完善民用天然气阶梯价格体制：维持第一档和第二档的气价为3.5元/方和4.2元/方不变，另设第三档气价为5.25元/方。届时，具体操作细节将有两个方案可供选择，根据深圳发改委调查和测算，仅有4%左右的消费者的天然气消费支出会增加，因此民用天然气的实现均价变化不大。

天然气门站价调整临近深圳民用气门站价可能下降

全国临近取暖季，天然气门站价下调的预期逐步升温，且考虑到今年以来的需求疲软，我们认为下调幅度不排除达到0.7元/方的可能，且可能在部分地区民用用气将加快与非民用气价格接轨。(详见2015年9月2日发布的报告《中国天然气行业-民用门站气价如上调可缓解天然气供需矛盾》)。深圳已实现民用和工业气的价格接轨，可能两种气源的门站价同步下调，但如新阶梯气价通过听证会，民用销售终端价格在未来不下调，深圳燃气(601139)的民用气配气的利润可能上升。

如工业气价下调将有助于需求恢复

我们估计三季度深圳等南方地区的天然气工业需求增长疲软，如今年四季度起门站价下调，且天然气终端价格下行，可能推动工业天然气需求增长，因此将有利于深圳燃气的利润增长。

估值：维持“买入”评级

我们认为天然气价格下调的预期，可能带动燃气板块的投资热情。深圳燃气的民用气利润可能将受益于门站价下降，我们维持公司的12.40元的目标价和“买入”评级不变。该目标价基于瑞银的VCAM贴现现金流估值模型得出(WACC=7.1%)，对应2016年EPS的28XPE.(瑞银证券)