金佑师兄:通胀数据影响愈发扩大 欧银是否扩大QE?

外界预计,欧洲央行最终将延长该计划的最终期限。

本周欧元区方面,部分成员国本周将公布通胀终值数据,欧元区的通胀数据也将在周五出炉,预计将显示上月消费者物价调和指数(HICP)较上年同期下滑0.1%。

欧洲央行(ECB)自3月以来每月向经济注入600亿欧元,作为推升通胀的举措之一,但目前为止该计划都未引起动物价上涨。

经济学家和投资者都在猜测欧洲央行是否会采取措施,以扩大其1.1万亿欧元的债券购买计划。

外界预计,欧洲央行最终将延长该计划的最终期限。欧洲央行10月22日将在马耳他召开下一次货币政策会议。

意大利联合信贷银行(UniCredit)分析师MartinavonTerzi说道:“我们认为,欧洲央行将再度宽松政策,新刺激举措可能将反映出欧洲央行的避险意愿增强,管委会愈发意识到央行的通胀预期可能过于乐观,而且有必要应对欧元的上涨压力。”

但考虑到欧洲央行下次议息会议即将到来,大多数人已经做出押注,鹰派观点似乎将占上风,因此欧洲央行可能暂时不会延长或扩大量化宽松(QE).

本周欧洲央行的一些重量级人物将发表讲话,因此如果他们的想法有变,那么这就是在10月22日议息会议前发出新信号的时机。

根据日程安排,欧洲央行副行长康斯坦西奥(VitorConstancio)、管理委员会成员诺特沃尼(EwaldNowotny)、以及执委会成员默施(YvesMersch)会发表讲话。

欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)上周六在接受采访时表示,欧洲央行的QE计划运作好于预期,不过央行将需要比预期更长的时间来达到其通胀目标。

他说道:“我们对QE感到满意,因为这已经达到甚至超出我们最初的预期。虽然在现在看来,这将需要比此前预期稍长的时间让通胀返回并稳定在我们认为足够接近2%的水平,但这主要是因为石油价格的下跌。”

德拉基将借贷成本下降、信贷量上升以及小企业能更好地获得贷款看作是QE政策在发挥积极作用的信号。即便如此,在通胀率3月份以来首次低于零、新兴市场放缓构成风险的情况下,他已说过欧洲央行准备在必要时扩大其资产购买计划。

法国巴黎银行(BNPParibas)经济学家KenWattret在一份报告中表示,如果欧洲央行资产购买项目的改变未能在欧元区达成预期效果,那么进一步下调存款利率就会提上议程。

Wattret指出,由于欧元自春季以来的升值等一系列原因,对于欧洲央行会进一步下调存款利率的猜测可能有所升温;不排除下调存款利率的可能性,但预计欧洲央行进一步的政策宽松将把重点放在资产购买项目上。

报告指出,可能会把QE延长到2016年9月以后,时间可能是12个月;欧洲央行可以有多种选择,包括缩短延长的时间,或采用完全开放式的项目。

中国经济数据牵动人心

除了欧美货币政策前景,分析师聚焦中国,担心该国经济可能硬着陆,从而把那些刚刚走出经济低迷期的国家重新拽入衰退。

中国政府将于周二和周三分别公布9月贸易和通胀数据,若数据表现与预期偏离太多,则可能主导本周走势。

10月13日,中国中国海关将公布9月份贸易数据。接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,9月以人民币计的出口同比下降6%,与8月份降幅6.1%基本持平。

彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰撰文称,若中国出口连续第三个月下滑,会进一步拉响经济增长的“警报”,并推高对于中国央行(PBOC)将屈服于市场压力、让人民币贬值的预期。

10月14日,中国国家统计局将发布9月份通胀数据。市场预期中值显示,CPI升幅将从8月份的2%小幅下滑至1.8%。

在10月10日周六至10月15日周四之间,中国央行将公布9月份信贷增长数据。普遍预估是:社会融资规模增量为1.2万亿元人民币,略高于8月份的1.08万亿元。

未来几周出炉的众多中国经济数据可能表现更加黯淡,增强中国政府将祭出更多刺激举措以防经济加剧放缓的预期。

德国中央合作银行(DZBank)称:“过去几周动荡,加之外界持续担忧中国经济,这些数据也将受到格外关注,10月19日中国将公布国内生产总值(GDP)数据。”

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