离岸人民币(CNH)的空头们或许已经发现，近来日子越来越不好过了。

外媒报道称，美联储(FED)加息、中国经济增长疲弱等前一阶段的做空题材不再那么明显，中国央行管控措施起效和疑似干预措施的打压、以及CNH空头成本持续高企，都正在令做空CNH可能变成一桩“亏本买卖”。

瑞穗银行(Mizuho Bank)驻香港的亚洲外汇策略师Ken Cheung认为，短期市场环境对人民币空头不利，经济基本面也不支持人民币续贬，加之临近11月国际货币基金组织(IMF)将对人民币加入特别提款权(SDR)做出决定，近期境内外汇率保持稳定的可能性为大。

他分析称，中国央行副行长易纲在参加IMF会议时提及当前境内外人民币汇率差不多接近均衡水平，这意味着央行认可当前的人民币汇率水平。

汇丰(HSBC)环球研究高级外汇策略师王菊则更加乐观。她表示，未来几周内离岸人民币有突破6.3元的可能性，一方面，由于投机性卖空人民币仓位还没有被彻底平盘，接下来的平盘操作将增加人民币买盘需求；另一方面，由于国庆长假后不少有大量美元在手观望的出口企业看到美联储加息预期显著降温，会选择出售手头的美元。

王菊指出，数据显示近期做空人民币成本较高，料短期卖空人民币压力会持续降温。

国内经济基本面和政策面也似乎不再支撑人民币进一步贬值。中国官方制造业采购经理人指数(PMI)在三年低点附近企稳，有迹象表明中国政府的刺激措施帮助抑制了制造业的下滑势头。

分析人士表示，中国政府有望出台降准等更多措施以支持经济走出低谷。

国庆长假前，国家主席习近平在访美时指出人民币不存在持续贬值的基础，随后市场连续传来疑似央行干预的消息，加之中间价连续调升，都清晰显示出官方支撑人民币汇率的立场。

截至本周五(10月9日)，人民币中间价已经连续第六个交易日调高，累计升幅达到0.46%，回调至6.3493，为8月12日汇改次日以来最强水平。

周五亚市盘中，离岸人民币兑美元报6.3429，较昨日升值0.16%；而在岸人民币兑美元报6.3488，较昨日升值0.08%；两地价差延续节前倒挂的态势在59点。

从市场价格看，人民币贬值预期在近期也有所转弱。市场供求推动力量更强的离岸人民币汇率在国庆节前急速走强，在岸和离岸人民币汇差几近消失。

Cheung指出，汇率企稳、汇差缩窄为央行进一步扩大人民币汇率波幅创造了条件。

此外，从外部大环境看，推动市场对美元走强预期的最大因素——美联储加息——的前景也在近期美国经济数据(尤其是9月非农报告)走弱后不再明朗。

美联储周四公布措辞鸽派的会议纪要，最新联邦基金期货暗示，交易商仍预计美联储在10月27-28日会议上决定加息的可能性仅为8%，在12月15-16日会议上决定加息的可能性为39%。而明年加息的概率也低于50%。

王菊认为，目前市场对加息预期降温不少，美元升值预期不强令美元买盘意愿减弱。IMF将在11月公布是否将人民币纳入SDR，美国数据偏弱、资本外流压力减少等因素，都将支持离岸人民币短期升值。