【券商评级：主力野心不可小觑 12股成反弹先锋】朗源股份：稳健模式进军idc行业，开辟双主业；江淮汽车：政策助力，新能源小排量双优标的；万丰奥威：控股股东持续增持，彰显公司发展信心。

朗源股份：稳健模式进军idc行业，开辟双主业

机构：财富证券有限责任公司

公司是知名鲜果和干果的种植管理、加工、仓储及销售的企业，上市以来，逐步从b2b走向b2c电商销售，取得了不错的成绩；

从2011年到2014年，公司营收复合增速为19.8%；净利润复合增速为14.5%。

2015年上半年，公司营收33,917.80万元，同比减少19.62%，净利润2,695.42万元，同比减少了52.72%。主要因为反击销售的鲜果采购成本提升，而鲜果销售价格却不及预期导致。

公司前期公告拟定增23亿，其中18亿投资进军idc；

公司18亿定增投向上海恒煜idc项目；剩余募集资金5亿元补充公司流动资金，包括松籽、南瓜籽原料的采购。

本次发行的定价基准日为发行期首日。故现在价格不确定。按2015年9月29日收盘价7.61元计算，需要增发3.02亿股，而公司当下股本为4.71亿股，相当于增厚64%股本。

公司主要通过与德利迅达合作的形式，进入idc行业，盈利模式清晰，以上海恒煜项目为例；

项目建设过程中：上海恒煜项目，90%股份由公司持有，另外10%由香江科技持有；香江科技在idc设计、建设方面有丰富经验，可为上海恒煜项目的建设，提供技术保障。

项目建设完成后：项目按阶段完成后，将立即移交德利迅达，由德利迅达对机房进行管理和销售。而德利迅达的全资子公司上海启熙目前已经与上海移动签订了合作备忘录，因此，该项目的销售也大概率不成问题。

公司预计，上海恒煜IDC项目建成后年收租金约8.4亿元，营业利润2.76亿元，财务内部收益率为可达17.39%，含建设期的投资回收期约为5.82年。该项目预期在2015年12月31日前完成不少于4000机柜的交付使用，全部约14000个机柜建设完成不晚于2017年6月30日。

因此，我们认为公司的idc项目盈利模式清晰，有大规模复制推广的可行性。

盈利预测：假设idc项目如期实施，我们预计idc项目主要在16年开始贡献利润，预计15年~16年营收分别为7.5亿和11.4亿，净利润为0.71亿和1.62亿，假设按现价完成增发，则全面摊薄eps为0.09元和0.21元，当前股价对应16年eps为37.1倍；我们认为公司值得关注，暂时不给予评级。

风险提示：重大重组未成功，系统性风险，上海恒煜不及预期。

江淮汽车：政策助力，新能源小排量双优标的

机构：光大证券

行业增速放缓背景下，优惠政策给市场注入强心剂

我国乘用车2015年前8月累计销售1278万辆，仅同比增长2.59%，增速明显放缓，2015年8月汽车制造业利润同比下降22.1%，降幅比7月份扩大17.2个百分点，更是给市场一袭寒意。然而，车辆购置税优惠政策的突然驾到，或许会带来一定改观。国务院常务会议决定，从2015年10月1日到2016年12月31日，对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策，我们认为这一政策能够有效提升小排量汽车需求。一方面，1.6升及以下排量乘用车占比较高，约为2/3，优惠政策刺激面广。另一方面，1.6升及以下排量乘用车的消费者对价格的敏感性相对更高，减半征收车辆购置税预计能够带来数千元的购车成本下降，对消费者吸引力很大。另外，会议要求加快淘汰营运黄标车，以对进度严重滞后省份问责的形式强力推动，并允许地方政府将盘活的财政存量资金用于推动淘汰工作，确保完成到2017年全国基本淘汰黄标车任务。我们认为，按黄标车占比5%-10%左右计算，未来两年将淘汰1000万辆左右，对汽车行业发展形成重大利好。

受益车辆购置税优惠政策，公司SUV销量有望超预期

在乘用车产销增速放缓之际，SUV领域一枝独秀，今年上半年销量增速高达46%，2014年SUV占乘用车比重约21%，相对发达国家普遍30%以上占比仍有较大提升空间。公司SUV明星产品瑞风S3上半年销量超9万辆，稳居小型SUV销量冠军，近期又推出了被市场称为“小一号瑞风S3”的瑞风S2，这两款产品的排量均为1.5升，将显著受益此次车辆购置税优惠政策，产销增速有望超预期。

新能源汽车扶持政策逐步完善，潜在龙头有望受益

国务院常务会议决定完善新能源汽车扶持政策，支持动力电池、燃料电池汽车等研发，开展智能网联汽车示范试点，对新能源汽车占比的落实、考核力度、不合理规定等做出了相应要求，会议特别指出，各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消，给予了新能源汽车更大的便利性，促进行业发展作用显著，公司作为新能源汽车潜在龙头，有望受益。按照公司此前发布的新能源汽车业务发展战略，规划到2025年新能源汽车产销占比达30%以上。为此，公司拟定增45亿元主要投向新能源汽车相关项目，全部达产后新能源乘用车、高端及纯电动轻卡产能均达10万辆/年，而2014年我国新能源汽车销量只有约7万辆，足以体现公司在新能源汽车领域发展的决心与信心。

重申买入评级，6个月目标价21元

公司轻卡业务已逐步企稳，SUV销量爆发式增长，新能源汽车迅猛发展，业绩估值有望双提升。不考虑此次增发，我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.75元、1.03元、1.36元。重申买入评级，6个月目标价21元，对应2016年20倍PE.

风险提示：SUV销量不及预期，新能源汽车销量不及预期