【申万宏源：9月预期疲弱数据将倒逼政策进一步放松】申万宏源研究今日发布策略报告，预测9月份经济数据，预期疲弱数据倒逼政策进一步放松。

申万宏源研究今日发布策略报告，预测9月份经济数据，预期疲弱数据倒逼政策进一步放松。

申万宏源指出，稳增长任重道远，政策进一步宽松可期。预计三季度GDP增速为6.7%，低于二季度；9月工业增加值增长6.3%，略有回升；1-9月固定资产投资累计增速10.7%，继续回落；9月消费同比增加10.8%，与上月持平。预计9月CPI上涨1.8%，PPI同比下降5.9%，CPI低于上月，PPI跌幅和上月持平。

另外，9 月份财新PMI 新订单和新出口订单环比均呈现下滑态势，显示当前我国内外需仍较为疲软，加上去年基数较高，预计本月进出口数据压力较大。9月制造业形势进一步恶化，在经济内生动力不足的情况下，预计3季度GDP增长6.7%，4季度要企稳，仍需保增长政策发力。

财政部发布《财政支持稳增长的政策措施》，明确提出“实施更有力度的财政政策”，推出6589亿元的第二批PPP项目，设立规模1800亿元PPP融资基金。此外，国务院设立国家中小企业发展基金，首提“众创、众包、众扶、众筹”新模式，促进产需对接、新旧融合，稳步推进中国制造2025，发布重点领域技术路线图。多部委发布政策稳定车市楼市。预计后期货币政策继续宽松，降准降息会继续。财政政策仍将持续加码公共支出力度，加快盘活财政存量资金，进一步降税清费为企业减压，推动PPP模式引导民间投资。政策性银行也将继续发挥“第二财政”作用，利用特殊的体制优势为重大投资项目实施出力。仍强调投资对于稳增长的重要性，预计地下管廊、水利环保、铁路轨交、新能源(充电桩、能源互联网)、京津冀、东北、新疆和西藏等有望成为保增长的重要领域。