本月以来，受国际原油价格低位盘整及国内甲醇现货市场区域性分化加剧等因素影响，甲醇期货1601合约总体在1900—2000元/吨的区间内波动。尤其是近期，国庆节长假备货预期不断增强，而下游需求尚未明显改善，甲醇市场多空分歧不断增强，市场投机氛围浓厚。

量仓规模攀升，投机氛围浓厚

上周，虽然郑州商品交易所为防范市场风险，将甲醇期货的交易保证金标准由5%调整为7%，涨跌停板幅度由4%调整为5%，但市场交投表现依然抢眼，1601合约和1605合约的市场成交量及持仓量稳步攀升。截至9月28日，1601合约持仓63.7万手，较上周同期小幅提高4000手。此外，上周全周，市场成交1580万手，周度增加72万手。持仓量和成交量均处于合约上市以来的较高水平。

从量仓结构来看，1601合约成交量与持仓量的比值一度高达6:1，虽然上周最后两个交易日甲醇量仓规模随着中秋节假期的来临而明显下降，但周度平均量仓比值依然高达4:1，明显高于市场平均水平，日内投机氛围浓厚。昨日，随着国庆节长假的临近，1601合约交投稍显冷淡，量仓比值逐步回落至正常水平。

多头主力集中度提高，净空持仓略下降

郑州商品交易所公布的数据显示，截至9月28日收盘，1601合约多头前20席位共持仓177303手，占多头总持仓的56.67%，较前一周同期提高2.27个百分点；空头前20席位共持仓220201手，占空头总持仓的67.61%，较前一周同期下降0.43个百分点。多头主力持仓虽有进一步集中迹象，但总体持仓结构仍然呈净空格局。

净持仓数据显示，本月以来，1601合约上，主力席位持仓整体呈净空格局。截至9月28日收盘，前20席位的持仓为净空持仓38043手，较前一周同期减少8918手，反映出空头主力节前兑现盈利的积极性较高。

机构稍显谨慎，持仓结构空头占优

截至9月28日收盘，甲醇期货买套保额度为125000手，与前一周同期持平，且机构买套保持仓330手，较前一周同期减少2670手；卖套保额度为105000手，也基本与前一周同期持平，且卖套保持仓5600手，较前一周同期减少3700手。卖套保持仓减仓较为主动。相对于不断攀升的市场成交量和持仓量，甲醇期货套期保值持仓规模明显不足，多空双方套期保值的持仓态度均趋于谨慎。