政策红利释放初见成效，废旧电器电子产品、废铅酸蓄电池等回收价格回落。再生资源万亿市场高度分散，资本携手互联网助力产业大整合。再生板块估值进入合理区域，市场空间广阔且确定性高、具备长期投资价值。

稳健有“锂”

工业金属价格回落，金价反弹，再生资源因政策红利已具长期价值，锂价格趋势向上值得长期看好。目前投资者仍可稳健有“锂”。推荐配置：天齐锂业、*ST融捷，赤峰黄金、银泰资源、豫光金铅、西藏珠峰、怡球资源、华友钴业。

工业金属：价格继续回调

本周工业金属价格继续回调， LME 铜、 铝、 铅、锌、 锡、 镍周价格变化分别为-3.76%、-3.18%、-1.1%、-2.77%、-0.10%、2.68%；国内铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为-4.69%、-1.34%、-0.26%、-4.69%、-2.5%、-1.37%。我们对工业金属价格保持谨慎，预计短期价格仍以震荡为主。建议关注受价格波动影响较小的加工类企业和资源品位高、盈利能力强、前期随大盘深幅调整的民营矿企，四通新材、西藏珠峰、中金岭南、豫光金铅等。

贵金属：价格反弹，力度减弱

美元指数周涨 1.2%至 96.26，国际金价周涨 0.7%至 1146 美元/盎司，白银价格周跌 0.45%，国内金价周涨 1.9%，国内银价周跌 0.06%。SPDR 持仓量增加 6吨至684.14 吨。美联储暂缓加息是近期金价反弹的主因，预计短期内金价仍有可能进一步走高，由于市场已部分预期加息放缓，同时年底前仍有加息预期，预计金价走高的幅度或有限，建议关注：赤峰黄金、银泰资源、刚泰控股等。

小金属：稳健有“锂”

锂方面：碳酸锂价格继续保持不变(电池级 5 万元/吨，工业级 4.8 万元/吨)，年初至今已上涨 20%。锂行业是有色行业中景气度最高的子行业，高供给集中度和下游新能源汽车快速增长， 使锂价具备继续上行的基础。 建议关注：天齐锂业，众和股份(停牌) ，*ST 融捷，赣锋锂业。稀土方面：本周轻重稀土氧化物价格变化为 0%和-0.46%，稀土价格继续筑底，但目前需求尚未回暖，预计短期仍将底部震荡，暂无显着投资机会。

再生资源：政策红利释放，产业整合可期

政策红利释放初见成效，废旧电器电子产品、废铅酸蓄电池等回收价格回落。再生资源万亿市场高度分散，资本携手互联网助力产业大整合。再生板块估值进入合理区域，市场空间广阔且确定性高、具备长期投资价值。建议关注；综合性行业龙头：*ST 秦岭、格林美；细分子行业渠道整合者：豫光金铅、怡球资源。

风险提示：新能源汽车产量增速低于预期