本周若非农数据强劲，会增加加息预期，年内也许真的会实现。

本周市场将迎来两大经济数据，首先对汇市影响巨大的美国非农就业数据；其次，就是中国将发布9月份采购经理指数，财新将公布财新中国PMI终值。

美联储9月利率会议维持利率不变，令全球市场长舒一口气，尽管全球乐观情绪有所回升，但美联储加息预期依旧主导市场情绪，本周若非农数据强劲，会增加加息预期，年内也许真的会实现。

美国商务部上周五公布的数据显示，美国第二季国内生产总值(GDP)环比增长年率终值为3.9%，高于上月报告的增长3.7%。数据支持了美国经济能应对升息影响的可能性。数据公布后，美元指数触及8月19日以来最高96.70。该指数上周上涨约1.4%，为7月中以来最大周涨幅。

美国政坛争斗也吸引力投资者的目光。当地时间9月25日，美国政坛“第三号人物”众议院议长博纳在一片惊愕之中宣布了自己辞去众议院议长一职的消息，美国咨询机构波托马克研究集团首席政治策略师瓦利埃表示，博纳的辞职决定可能使10月美国政府关门的概率降低，但大幅增加了12月关门的概率。

政府的这一形势很可能影响到美联储。如果政府关门与美联储加息这两件可能事件双双于12月出现，将意味着美联储在做货币政策决定时更加艰难。

资本经济公司首席经济学家保罗·阿什沃思表示，美国政府财政再度陷入僵局，可能会威胁到经济或金融市场。投资者仍将继续猜测美联储什么时候会加息，市场波动性会更大。如果金融市场厌恶不确定性，12月会议加息与否若隐若现，那么市场可能在11月中旬附近做出反应。

中国PMI数据

中国国家统计局本周四将发布9月份采购经理指数，财新将公布财新中国PMI终值。财新9月份中国PMI初值从8月份的47.3跌至47，已经降低了市场预期。如果国家统计局9月份的PMI从8月份的49.7进一步下跌，会进一步打压市场。官方PMI偏重全国规模以上国有企业，这些企业是贷款成本降低和其它政府支持政策的最先受益者

同时定于周四公布的数据有国家统计局9月份非制造业PMI和财新中国服务业PMI。今年大多数时候一直都是服务业相对强劲，抵消了制造业的相对疲软。8月份服务业PMI下滑让这一描述是否继续适用受到怀疑。若9月份服务业PMI进一步下跌，尤其是如果还有迹象表明服务业在裁员，则会加大市场的不安情绪。

欧元区通胀

周三将出炉的欧元区9月通胀年率料为零，不过扣除能源价格的核心通胀率预计将连续第三个月位于0.9%。分析师指出，若整体通胀率为负值，则为3月以来首见，将会强化对欧洲央行(ECB)出台进一步刺激措施的预期，而就在六个月前，欧洲央行才刚启动规模逾1万亿欧元的资产购买计划。

巴克莱认为，本周欧元区数据多半会凸显欧洲央行面临的现有问题：经济活动性并不足以孕育通胀上行压力，从而帮助物价达到央行既定目标：

该行预计本周三公布的9月份欧元区核心CPI年率将提升0.9%，月率抑或只能持平。周四的制造业PMI终值多半将留在52.0，较8月的52.3以及7月的52.4略有下滑。

这样的低通胀环境以及经济活力的缺乏符合我们其对于欧洲央行当前的量化宽松政策(QE)将继续扮演欧元/美元跌势催化剂角色的判断。

从贝莱德(BlackRock)到太平洋投资管理公司(PIMCO)的基金经理们周四表示，随着通胀前景疲软，欧洲央行很可能会扩大其购债计划。

意大利联合信贷银行(UniCredit)分析师在研报中称，即便通胀率再次转为负值，通缩风险也较低，因为2014年能源价格重挫带来的基期效应逐渐消退，有可能在年底前推高整体通胀率。

DailyFX撰文称，随着欧洲央行考虑进一步宽松的可能性，欧元区本周公布的采购经理人指数(PMI)和通胀数据将显得重要。欧洲央行行长德拉基已经表示，如果通胀和经济增长弱于预期将毫不犹豫扩展量化宽松(QE)项目。

非农压轴登场

美国9月非农报告定于北京时间周五(10月2日)20:30公布。接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国9月新增20.3万个就业岗位，高于前月的17.3万个；失业率料稳于5.1%。今年迄今美国非农就业人数增加170万，推动失业率在8月份降至5.1%，为逾七年来最低水平。

分析师指出，稳健的就业数据将会重燃美国近10年来首次加息的预期，此前由于中国经济相关忧虑促使美联储在本月维持利率不变，全球金融市场急剧下挫。

美联储今年还有两次加息机会，分别为10月和12月会议。外媒上周进行的调查显示，93位受访分析师中有72位预期美联储将在12月加息。只有9位预期10月加息，8位预期加息将推迟到2016年第一季度。

德意志银行(Deutsche Bank AG)首席美国经济学家Joseph LaVorgna发布报告称，鉴于首次申领失业救济人数持续处于低位，预计美国9月份非农就业人数增加20万人。

LaVorgna在9月9日便发布报告称，因市场动荡，美联储可能等到9月份之后再加息。如果经济数据证明有理，美联储可能在10月份行动；耶伦重申届时举行新闻发布会是可能的。

DailyFX撰文称，如果9月非农数据表明劳动力市场进一步改善，将成为立刻加息的有力支撑因素，8月份的数据已经表明失业率降至七年半低位。

法国兴业银行(Societe Generale SA)Subadra Rajappa等策略师在9月24日的报告中指出，分析过去24次非农就业报告的周期可以发现，在报告公布前的4或5个工作日设立美国10年期国债的空仓，并于数据公布前1天出场，平均回报率约为5个基点。若建立5年期国债的类似空仓操作回报“仅略低”；法兴银行建议进行10年期美债的战术性空头操作。

巴克莱银行(Barclays)预计，美国9月非农就业人口将增加20万，其中私营就业增加19万。失业率将稳定在5.1%的水平，薪资年率提升2.4%。这些数据是美国就业市场趋紧，以及通胀在未来数月里得到支撑的有力信号。

和其他发达国家相比，该行认为美元的涨势将在兑欧元上集中体现，我们预计欧洲央行(ECB)将在年底前被迫放宽货币政策，从而为支撑通胀提供助力。

该行上修了欧元/美元的汇价预期以配合汇价当前的反弹势头，但欧元区经济和通胀的下行风险将受到中国经济放缓的放大，我们仍预计欧元/美元年底前将跌至1.0300,2016年2季度将跌至平价水平。