美银美林维持新世界买入评级 目标价12元


美银美林发表报告指,新世界(00017.HK)全年业绩符合预期,现价为市账率0.4倍,较资产净值折让65%,在地产商之中折让最大,维持“买入”评级。集团派息比率逾50%,股息收益率达5.4%,高於其他同业及具持续性。

该行认为,集团资产负债表强劲,及预期新世界中心重建於2017年完成後,可提升经营收入,令本港净租金收入将较目前的12亿元倍增,从而改善盈利组合。基於旗下有三间上市公司,集团或会考虑重组,有可能进一步出售酒店股份,或简化集团架构。

集团全年合同销售金额超越目标达到172亿元,“Mount Pavilia”及“Fleur Pavailia”分别於今年末季及明年上半年推出,可出售资源合共130亿元,料可助集团达成2016财年合同销售额达100亿至120亿元的目标。该行下调明年每股盈测59.1%,2017年则上调11.8%,目标价由13.9元下调至12元。

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